中信证券-有色金属行业21Q3基金重仓分析专题：各子板块规模均大增，有色行业整体基本标配-211101

《中信证券-有色金属行业21Q3基金重仓分析专题：各子板块规模均大增，有色行业整体基本标配-211101（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-有色金属行业21Q3基金重仓分析专题：各子板块规模均大增，有色行业整体基本标配-211101（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2021Q3公募基金季报披露完毕，有色金属行业整体持仓规模上升接近标配，各板块规模均大增。

重仓规模：绝对值/持仓大幅提升，行业配置接近标配。

2021Q3有色金属行业基金重仓股市值规模合计为1397.02亿元，环比2021Q2持仓规模增长43.4%，整体持仓规模处在历史高水平；2021Q3基金重仓有色金属行业市值规模占基金重仓股总规模的3.97%，较2021Q2的2.93%增长1.04个百分比。

2021Q3基金重仓有色金属行业市值规模占基金重仓股总规模的2.82%，较2021Q1的2.34%增加0.48个百分点，相较有色金属行业标准配置比例低配了0.04个百分点，低配规模缩减0.12个百分点，行业配置接近标配。

子行业重仓分析：以锂钴稀土为代表的稀有金属，以黄金为代表的贵金属和以铜铝为代表的工业金属持仓规模大增。

2021Q3，基金重仓稀有金属板块市值规模1002.46亿元，环比2021Q2提升了41.7%；基金重仓贵金属板块市值规模202.37亿元，环比2021Q2提升了11.87%；基金重仓工业金属板块市值规模192.2亿元，环比2021Q2提升了123.8%。

重点个股机构持仓：能源金属公司大幅增持，重点关注能源金属（锂、钴、稀土）+金属材料（钛材、高温合金、刀具、催化剂）。

2021Q3公募基金持仓市值前10名个股：赣锋锂业(277.81亿元)、华友钴业(244.75亿元)、天齐锂业(193.81亿元)、紫金矿业(161.74亿元)、北方稀土(74.94亿元)、融捷股份(54.09亿元)、明泰铝业(48.35亿元)、盛新锂能(40.87亿元)、南山铝业(32.84亿元)、合盛硅业(30.45亿元)，对比2021Q2，融捷股份、盛新锂能、合盛硅业入列。

2021Q3基金重仓市值增加额前5名个股:天齐锂业(130.71亿元)、北方稀土(63.17亿元)、融捷股份(46.54亿元)、盛新锂能(24.77亿元)、明泰铝业(23.75亿元)。

2021Q3基金重仓占流通盘比例增加前5名个股:鑫铂股份(26.41pcts)、华峰铝业(21.97pcts)、悦安新材(16.91pcts)、融捷股份(11.45pcts)、新疆众和(10.26pcts)。

持仓集中度分析：TOP10集中度略有下降，配置需求扩散至二线龙头。

2021Q3公募基金重仓有色金属行业TOP10个股市值为1159.65亿元，较2021Q2增加35.94%；占同期基金重仓有色金属行业市值总额的83.0%，较2021Q2减少4.56pct，显示2021Q3公募基金重仓有色金属行业个股集中度有所下降。

风险因素：全球经济复苏不及预期，美联储政策变化超预期，全球矿端供应大幅波动。