太平洋证券-银行业二季度监管数据点评：提足拨备，做实利润-200811

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事件：银保监会公布二季度银行业主要监管指标数据太平洋证券情况。

2020年上半年，商业银行累计实现净利润1银行业二季度监管数据点评.0万亿元,同比下降9.4%。

不良贷款率1.94%，较上季末增加0提足拨备.03个百分点。

拨备覆盖率为182.4%，较上季末下降0.80个百分点评论：增加拨备计做实利润提，让利实体经济，净利润同比负增长。

上半年商业银行累太平洋证券计实现净利润1.0万亿元,同比下降9.4%。

二季度息差相对平稳，环比下降1bp至2.09%，利润增速的下滑主要是拨银行业二季度监管数据点评备计提力度增加导致的。

二季度末商业银行贷款损失准备49912亿元，较一季度末增加2060亿元，而提足拨备去年同期增加1152亿元。

大行增速做实利润下滑幅度最大，城商行相对平稳。

分类型看，上半年大型商业银行净利润太平洋证券同比下降12%，降幅最大。

城商行、股份制行、农商行分别下降2、1%、8.5%、银行业二季度监管数据点评11.4%。

监管对大行普惠小微贷款增速有增速高于40%的要求，大行承担了更多的扶持实体经济责任，导致大行利润下滑速度提足拨备高于行业平均水平。

市场预期兑现，做实做实利润利润轻装上阵。

自疫情发生以来，监管部门已多提出太平洋证券金融机构应让利实体经济。

据媒体银行业二季度监管数据点评报道，二季度以来，监管机构在持续对商业银行进行窗口指导，要求银行不良应核尽核，充分计提拨备，做实利润，控制利润增速。

因而市场对二季度利提足拨备润增速下滑已有较为充分的预期。

拨备计提导致的增速做实利润下滑，并不会影响银行长期盈利能力，严格不良确认，充分计提拨备，将为银行后两个季度以及明年的业绩提供安全垫。

资产质太平洋证券量稳定，让利实体经济，利于银行资产质量改善。

截至二季度银行业二季度监管数据点评末，商业银行不良贷款率。

让利的最终提足拨备目的是通过逆周期调节降低实体经济融资成本，支持实体经济发展。

实体经济企稳，将缓解银行资产质量做实利润压力，降低隐形不良风险。

一旦经济预期有所改善，制太平洋证券约银行估值的主要因素将不复存在。

投资建议：当前银行板块估值已经不足0.7xPB（LF），板块估值处于历史底部，已充分反映悲观预期银行业二季度监管数据点评，向下空间小。

上市银行整体风险抵御能提足拨备力强，经营稳健，在悲观情绪释放后，投资机会凸显。

个股推荐：长期持有建议关注经营有优做实利润势的招商银行、平安银行。

短期建议关注所在区域经济韧性强太平洋证券，复工复产率较高的杭州银行、南京银行。

风银行业二季度监管数据点评险提示：需关注宏观经济波动的风险；需关注政策变动带来的相关风险等。