开源证券-海利得-002206-公司信息更新报告：涤纶工业丝龙头拐点到来，越南项目打开成长空间-200811

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8月10日公司发布公告，越南（一期）项目于8月6日投料海利得开车，后续产能将于2021年底前分四批逐步投产。

我们维持公司2020-2022年归母净利润分别为3.37、4.53、5.48亿元，EPS分别0.28、0002206.37、0.45元/股，当前股价对应的PE分别为14.9、11.1、9.2倍。

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全球汽车产业链复苏之势已现，车用丝龙头整装待发根据全球领先的汽车安全总成厂商Autoli涤纶工业丝龙头拐点到来v于7月17日公布的2020Q2财报显示，欧洲地区轻型汽车产量（LVP）自4月起逐步改善，4-6月分别同比下降93%、61%、29%，下降幅度明显缩窄；北美地区LVP呈现相同趋势，4-6月同比降幅为99%、85%、26%。

由于我国疫情防控卓有成效，汽车行业复苏更越南项目打开成长空间为强劲，据中汽协数据，自5月起我国乘用车产量已实现同比增长，5-7月分别同比增长11.3%、12.5%、13.6%。

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越南（一期）项目顺利投料开车，越南项目助力公司新一轮腾飞根据公司公告，越南海利得（一期）项目1.2万吨气囊丝已于8月6日顺利投料开车，后续9.8万吨工业丝产能将于2021年底前分四批逐步投产。

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风险提示：下游需求持续低迷涤纶工业丝龙头拐点到来、产能投放不及预期、企业安全生产等。