首创证券-文化传媒行业周报：美国狙击中国科技企业，互联网出海短期受阻-200812

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　　【行业观察】
　　特朗普狙击中企进展：美国公布净网计划，微信被封禁，TikTok出售承压。此番特朗普对中企的狙击对中国互联网产业全球化将形成阻碍，短视频、游戏发行、互联网营销等相关产业链受影响较大。
　　影院复工已达75.6%，高关注度新片陆续定档。从国内疫情控制的情况来看，同时考虑到大批影院倒闭，电影市场的复苏仍然需要耐心等待。
　　上半年游戏行业数据出炉，全球手游下载量爆发式增长，中国手游出海收入增长37%。
　　万达电影、华策影视等板块龙头发布中报。
　　【市场回顾】 
　　上周，市场横向整理，传媒板块回调幅度较大。申万传媒指数全周下跌1.39%，跑输上证综指、深证成指，跑赢创业板指，在28个申万一级行业中位列第26位。
　　从细分行业来看，上周其他文化传媒板块表现最佳，申万三级指数上涨8.18%，互联网信息服务表现最差，申万三级指数下跌4.22%。
　　从个股来看，涨幅榜前五位分别是恺英网络（27.21%）、科斯伍德（20.38%）、当代东方（18.32%）、三爱富（17.56%）、华谊兄弟（15.93%）；涨幅榜后五位分别是富春股份（-15.63%）、利欧股份（-11.52%）、中文在线（-11.37%）、紫天科技（-8.80%）、世纪华通（-8.51%）。
　　【投资逻辑】 
　　1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股：游族网络（002174）、完美世界（002624）、世纪华通（002602），以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技（300113）。2.推荐超高清视频传输、智慧广电进展较前列的广电股：歌华有线（600037）、贵广网络（600996）。3.推荐估值合理、持续出品优质内容的细分行业龙头：光线传媒（300251）、芒果超媒（300431）、华策影视（300133）。
　　【风险提示】
　　监管政策风险；商誉减值风险；新业态风险；跨界经营风险