兴业研究-大类资产配置策略：小米十周年演讲点评，十年的新起点-200813

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新品价格超预期：会上发布的小米1兴业研究0至尊版和红米K30至尊版售价均低于预期，其中小米10京东预定量当晚达14万，“高配低价”优势凸显。

二季全球智能机出货量下滑16.4%，而随着欧洲疫情稳定，小米智能机出货量维持高增长，市场占有率达到17%，同比增长65大类资产配置策略%，成为欧洲增长最快的厂商。

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智能电视兴业研究业务占小米总收入的10%，其中80%来自国内。

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研发支出符合预期：5%的硬件净利率强调公司供应链整合能力，2小米十周年演讲点评020年研发费用投入超100亿维持高增长，同比增速33%，符合年初公司给与的指引。