中信证券-大宗商品“从宏观到商品系列”系列之二：通胀预期仍强拉动黄金，下半年制造业复苏料将助力工业商品-200813

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当前市场关注点已经从前期关注中信证券风险转移到关注经济的恢复。

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而在8月11日公布7月的通胀预期仍强拉动黄金M2数据整体不及预期，又重新引燃了市场对于流动性收紧的担忧。

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2）同时也下半年制造业复苏料将助力工业商品代表了全球实体经济的预期收益率。

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全球经济的复苏能否延续？全球实体大宗商品“从宏观到商品系列”系列之二经济的回归已经出现明显反应。

7月全球PMI指数已经由4月份的39.6反弹到了荣通胀预期仍强拉动黄金枯线以上的50.3。

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风险因素：国内下游需求修大宗商品“从宏观到商品系列”系列之二复不及预期；海外疫情对制造业的冲击进一步增大的风险。