中原期货-沪铜日报：沪铜有所反弹，关注五万点得失-200813

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宏观要闻国务院办公厅中原期货印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》，提出15项稳外贸稳外资政策措。

供需现状基本面来看，当下全球宽松货币政策对铜价的支撑仍在，但中美关系紧张及美国刺激方案迟迟沪铜日报未通过对铜价有所打压。

供给方面，智利铜矿逐步恢复生产；铜精矿长协加工费TC处于低位，国内库沪铜有所反弹存低位缓慢回升，供应端整体仍旧相对偏紧。

下游需求方面，海外疫情形势仍旧严峻，需求恢复较慢；国内8月份为传统消费淡季，关注五万点得失关注下游各板块开工变化。

逻辑分析现货方面，据SMM，8月13日SM中原期货M1#电解铜50480-50600元/吨，平均价50540元/吨，较上一日上涨490元/吨；1#电解铜现货升贴水80-120元/吨，均价100元/吨，较上一日持平；洋山铜溢价仓单报价70-82美元/吨，均价较上一日下跌2.5美元/吨；提单报价62-75美元/吨，均价较上一日下跌1美元/吨，QP9月；LME0-3升水2美元/吨，进口亏损在500元/吨附近，进口比价持续走弱导致外贸市场需求减弱。

沪铜日报库存方面，8月7日上海保税库铜库存较上周增加0.43万吨至21.98万吨。

7、8月份为铜消费传统淡季，叠加精废价差高位沪铜有所反弹下废铜对精铜挤占作用，国内消费有所走弱。

关注五万点得失策略建议8月13日，沪铜主力2009合约反弹重回5万点上方，继续关注该整数关口位置的得失；电解铜现货继续保持升水。