兴业证券-中鼎股份-000887-斩获蔚来空悬订单，AMK国内项目首次落地-200814

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投资要点事件：公司近日发布公告，公司子公司AMK中国子公司安徽安美科近期收到客户的通知，成为蔚来汽车空气悬挂系统核心部件小总成产品的批量供应兴业证券商，项目生命周期总金额约为1.31亿元。

斩获蔚来空悬订单，AMK国内项目首中鼎股份次落地。

德国AMK是全球汽车空气悬挂系统总成产品的高端000887供应商，主要配套捷豹路虎、沃尔沃、奔驰等高端客户。

公司2017年收购AMK后持续在推进新能源车空气悬挂系统总斩获蔚来空悬订单成产品国产化，前期由于技术对接、管理人员变动等因素，国内落地项目有所延迟。

此次AMK安徽获得蔚来空气悬挂系统核心部件小总成产品量产订单，生命周期订单总额1.3亿元，空气悬AMK国内项目首次落地挂系统总成产品国产化首次落地。

空悬业务后续有望持续拓展客户，未来成兴业证券长可期。

电动车出于对电池模组的更好的缓冲保护，相比传统中鼎股份车对空悬需求更强。

伴随电动车渗透率逐步提升，以及高端客户特斯拉、蔚来等龙头公司电动车示范效应，预计未来空悬市场成长空000887间广阔。

AMK国产化后成本降低产品竞争优势更明显，未来斩获蔚来空悬订单有望实现客户持续突破。

优质智能AMK国内项目首次落地底盘总成供应商，并购海外项目持续国内落地，维持“审慎增持”评级。

公司作为国内非轮胎橡胶件龙头，通过海外并购业务外延扩张，减震，密封，冷却，空悬四大板块协同发展，兴业证券新能源汽车相关产品持续突破。

当前考虑到今年以来国内及海外公共卫生事件冲击，中鼎股份短期业绩承压；中长期看四大业务板块协同发展，TFH国内业务在手订单充足，，空悬业务国内落地实现从0到1突破，未来成长空间广阔。

我们预计公司20-22年归母净利润分别为4.9/8.0/11.5亿元，000887维持“审慎增持”评级。

风险提示：空悬业务国内斩获蔚来空悬订单新项目落地不及预期，公司主要客户销量不及预期；。