兴业证券-计算机行业周报：云计算，有望持续戴维斯双击-200816

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　　本周计算机指数调整2.84%，跑赢创业板指0.11个百分点，跑输上证指数3.02个百分点，位列全行业第24名。
　　核心观点：半年报将进入密集披露期，关注业绩上行类龙头。
　　8月中下旬，板块将进入半年报密集披露期，预计业绩表现将成为影响股价的重要因素。建议从两维度进行重点布局：1）业绩确定性较强的高景气板块，典型代表云计算、互联网、Fintech等板块，短期回调带来良好买入机会；2）三季度业绩有望迎来拐点的板块，典型代表信创、网络安全等板块，伴随招投标的加速推进，行业增速有望进入上行拐点。
　　海外云计算巨头迎戴维斯双击，国内云计算有望受益海外映射。海外云巨头二季度财务数据显示，云业务在各自整体业务中均属于增速较为亮眼的板块。亚马逊云实现收入108.08亿美元收入，同比增长29%；微软商业云收入首次超过500亿美金，其中Azure销售额同比增长47%；谷歌云计算实现营收30.07亿美元，同比增长43%。云业务在弱宏观经济背景下体现出较强的抗周期属性，在美股市场被给予更高溢价，产业龙头公司实现了业绩、估值双升。伴随国内云计算公司半年报的陆续发布，同样有望迎来戴维斯双击行情。云ERP板块作为云计算中占比最高的核心赛道，有望充分受益于云计算的高景气，持续看好该产业链投资机会，标的包括：鼎捷软件、用友网络、金蝶国际。
　　本文第二章对当前云计算市场趋势、云巨头动态及A股投资标的进行了全面梳理。
　　【重点跟踪】
　　信创产业：诚迈科技、科蓝软件、中国软件、中科曙光、中国长城、中孚信息、东方通、宝兰德、卓易信息、景嘉微、万兴科技、太极股份、华宇软件、航天信息、紫光股份、神州数码、东华软件；云计算：金山办公、鼎捷软件、广联达、用友网络、石基信息、浪潮信息、宝信软件、易华录、数据港；金融科技：宇信科技、恒生电子、神州信息、长亮科技、东方财富、同花顺、拉卡拉、新大陆；网络安全：安恒信息、奇安信、深信服、启明星辰、南洋股份、绿盟科技、美亚柏科、中新赛克；医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、久远银海、思创医惠；人工智能：科大讯飞、寒武纪、虹软科技、锐明技术、中科创达、四维图新、新北洋；B2B：国联股份、上海钢联
　　风险提示：板块业绩不达预期；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。