川财证券-电力行业周报：统计局发布2020年7月份电力生产情况-200815

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　　川财周观点
　　本周电力行业表现较好，电力板块上涨1.52%，沪深300指数下跌0.07%。各子板块中，火电指数上涨3.04%，水电指数块上涨1.07%。
　　统计局发布2020年7月电力生产情况，电力生产增速放缓。7月份，发电量6801亿千瓦时，同比增长1.9%，增速比上月回落4.6个百分点；日均发电量219.4亿千瓦时，环比增加9.3亿千瓦时。1―7月份，发电量40451亿千瓦时，同比下降0.9%。从用电量来看，根据国家能源局数据，7月份，全社会用电量6824亿千瓦时，同比增长2.3%，增速比上月回落3.8个百分点。
　　7月，发电量和用电量增速均出现回落。我们认为，一是7月份是全国用电需求最旺盛的月份之一，据统计，我国用电旺季集中在7、8、12月份，因此，往年7月电量数据基数本身较大；二是因为7月第二产业用电量增速由正转负，而第二产业用电量在全社会用电量中占比大，7月第二产业占全社会用电量67.3%。二季度以来，海外疫情爆发，至今形势仍然较为严峻，海外需求尚未完全恢复，第二产业海外订单相应收到拖累。7月新出口订单指数和进口指数分别为48.4和49.1，仍处于荣枯线以下，但高于上月5.8和2.1个百分点，我们认为，随着海外抗击疫情成果不断显现以及新冠疫苗研究的推进，后续进出口情况有望保持向好趋势，全社会用电量水平也将继续复苏。
　　市场表现
　　本周川财公用事业指数上涨1.34%，电力行业指数上涨1.52%，沪深300指数下跌0.07%。各子板块中，火电指数上涨3.04%，水电指数块上涨1.07%。个股方面，周涨幅前三的公司为：惠天热电（000692.SZ,10.14%），湖南发展（000722.SZ,9.83%），东方能源（000958.SZ,8.16%）；周跌幅前三的公司为：节能风电（601016.SH,-5.40%），宝新能源（000690.SZ,-4.83%），江苏新能（603693.SH,-4.64%）；
　　行业动态
　　国家能源局再发文：加快推动燃煤发电厂尿素替代液氨改造：国家能源局综合司发布关于加强电力行业危化品储存等安全防范工作的通知提出，要积极实施危化品技术改造升级工程，加快推动燃煤发电厂尿素替代液氨改造。
　　公司公告
　　深南电A（000037）：2020年中报正式披露，营业总收入5.18亿元，同比去年26.96%，净利润为5204.05万元，同比去年305.83%，基本EPS为0.09元，平均ROE为2.57%。
　　风险提示：电力需求不及预期；煤炭价格大幅上涨；来水不及预期等。