华创证券-通信设备行业周报：工业互联网建设持续提速，垂直行业应用落地按下快进键-200816

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　　本周观点
　　事件：2020工业互联网APP创新发展全国行线上启动会8月12日召开，工信部信息技术发展司副司长杨宇燕参加会议。下一步，工信部技术信息发展司将围绕工业互联网APP产业生态发展，继续开展遴选示范工作，大力推进工业APP开发应用，加快公共服务能力建设，构建产业开放生态体系，推动我国工业技术软件化快速发展。
　　在工业互联网政策的推动下，工业互联网建设持续提速。工业互联网相关政策频出，推动工业互联网基础设施覆盖规模稳步扩张，具有较强行业和区域影响力的工业互联网平台超过70个，连接工业设备数量达4000万台。同时，我国标识解析体系不断完善，截至7月底，工业互联网标识服务节点（二级节点）已上线59个，覆盖19个省（区、市）25个重点行业，接入企业超2000家，标识注册量突破40亿。
　　5G与工业互联网深度融合，衍生出丰富的应用场景。5G技术特性可有效满足工业场景对安全性、传输时延及可靠性的要求。当前，工业互联网平台已应用于石化、航空等30余重点行业，在智能工厂、工厂专网、港口码头、航空制造等领域形成示范效应，典型案例包括“黄岛中德园区5G+MEC的端边云协同应用”、“青岛港5G智慧码头应用”等。同时，华为、长虹等企业已发布多款5G工业模组，运营商与工业企业深入合作，推动工业互联网平台向垂直行业应用的深化及拓展。
　　工业技术软件化快速发展，我国工业APP前景广阔。工业APP是工业技术软件化的重要成果，具有轻量化、定制化、专用化、灵活和复用的特点。工业APP将工业技术结构化、数字化和模型化，加速工业数据的收集、流通、共享和增值，推动软件产业与工业业务场景深度融合。在政策支持和数据与技术基础推动下，我国工业APP数量规模料将不断扩大，加速工业互联网应用及发展。
　　本周行情回顾：本周通信板块涨跌幅为-0.58%，沪深300指数涨跌幅为-0.07%，通信板块跑输沪深300指数0.51个百分点，在所有一级行业中排序17/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为10.5%，电子板块涨跌幅为37%，传媒板块涨跌幅为24.8%，计算机板块涨跌幅为28.1%，创业板涨跌幅为41.8%，沪深300指数涨跌幅为14.8%，通信板块跑输沪深300指数4.3个百分点。通信板块跑输创业板指数31.2个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为46.28，位列所有申万一级行业第8，同期的沪深300 PE-TTM为13.94。
　　投资建议
　　云及流量基建板块：直接受益公募REITs试点政策落地的IDC龙头企业光环新网(300383.SZ)和宝信软件(600845.SH)，两家龙头公司都有大量资产可以用作REITs置出，获得新的优质项目能力较强，公募REITs的推出有利于帮助龙头公司拓宽融资渠道，快速进行项目建设及收购兼并，卡位关键点位资源。城地股份(603887.SH），子公司香江科技深耕IDC领域数十年，具有一线城市资源及IDC全产业链能力。
　　物联网及下游应用板块：移远通信(603236.SH)，全球物联通信模组龙头企业，专注做模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。广和通(300638.SZ)，技术领先的物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel的合作实现笔电业务快速成长，同时积极布局高毛利的车载市场和其他5G高价值场景，有望延续业务高增长。和而泰(002402.SZ)，国内智能控器龙头企业，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G毫米波测试进展顺利，未来一旦实现商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份(002139.SZ)，国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。移为通信(300590.SZ)，公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。
　　建议关注：中兴通讯、中际旭创、紫光股份、华工科技、剑桥科技、千方科技、广和通、高新兴、高鸿股份、金溢科技、万集科技。
　　风险提示：美国对科技头部企业遏制政策加码。