东方证券-化工行业周报：8月第3周-200816

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原油相关信息：原油及相关库存：2020年08月07日美国原油商业库存5.14亿桶，周减少450万桶；东方证券汽油库存2.47亿桶，周减少70万桶；馏分油库存1.78亿桶，周减少230万桶；丙烷库存0.89336亿桶，周增加262.3万桶。

美国原油产量及钻机数：2020年08月07日美国原油产量为1070万桶/天，周减少30万桶/化工行业周报天，较一年前减少160万桶/天。

08月14日美国钻机数8月第3周244台，周数量减少3台，年减少691台；加拿大钻机数54台，周数量增加7台，年减少88台。

其中美国采油钻机东方证券172台，周数量减少4台，年减少598台。

价格变化：我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品化工行业周报分别为DMF（上涨8.8%）、丁二烯（上涨8.5%）、丙酮（上涨6.0%）；跌幅前3名为：盐酸（下跌6.4%）、液氯（下跌3.9%）、软泡聚醚（下跌3.4%）。

月度8月第3周方面，价格涨幅前3名的产品分别为丁二烯（上涨32.5%）、PO（上涨28.5%）、天然气（上涨26.6%）；跌幅前3名为：液氯（下跌31.5%）、丙酮（下跌28.2%）、盐酸（下跌14.7%）。

价差变化：本周价差涨幅前3名的产品分别为油头乙二醇价差（上涨179.9%）、涤纶价东方证券差（上涨33.4%）、丁二烯价差（上涨32.2%）；跌幅前3名为：苯乙烯（下跌97.7%）、聚丙烯价差（下跌19.3%）、顺丁胶价差（下跌13.9%）。

月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为丁二烯价差（上涨194.3%）、油头乙二醇价差（上涨166.4%）、PO价差（上涨103.8%）；跌幅前3名为：苯乙烯（下跌99.6%）、R134a价差（下跌化工行业周报41.0%）、异辛烷价差（下跌36.0%）。

投资建议与投资标的长期我们仍然看好确定性高、竞争优势显著的一线龙头万华化学(600309，买入)、扬农化工(600486，增持)、华鲁恒8月第3周升(600426，买入)等；以及盈利优势持续验证的民营炼化龙头荣盛石化(002493，增持)、恒力石化(600346，买入)、桐昆股份(601233，买入)。

风险东方证券提示油价大幅波动风险；需求下滑风险。