太平洋证券-电气设备行业：7月新能源车销量同比转正，光伏产业链价格继续上涨-200816

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投资观点：据中汽协统计，国内7太平洋证券月新能源车销量9.8万辆，同增19%，环降5.5%，行业表现为逐步复苏。

海外市场，欧洲核心五国德法英意电气设备行业西7月共销售新能源车7.6万辆，同增高达278%。

随着欧7月新能源车销量同比转正洲碳排放新政推进，欧洲正加速实现汽车电动化。

我国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将立足国内，并占领全球市场，中游建议重点关注动力光伏产业链价格继续上涨电池和电池材料方向。

光伏本周产业链价格继续上涨，当前硅料价格仍处于上行通道，市场哄抬价格扰乱谈判节奏，使得买卖双方博弈时间拉长，实际签单速度放慢，三季度成为今年硅料供应最为太平洋证券短缺的季度，其中8月硅料产量最低，真正短缺的时间点落在9月。

本电气设备行业周单晶硅片价格持续呈现上涨的走势，隆基官宣相隔不到两周时间，再次公告提价，预判短期内单晶硅片将跟随硅料价格上涨即时做出调价。

新能源汽车：据中汽协统计，国内7月新能源车销量9.8万辆，同增17月新能源车销量同比转正9%，环降5.5%，行业表现为逐步复苏。

7月光伏产业链价格继续上涨新能源乘用车销量8.9万辆，同增29%；新能源商用车销量0.9万辆，同降21%。

海外市场，欧洲核心五国德法英意西7月共销售新能源车太平洋证券7.6万辆，同增高达278%。

随着欧洲碳排电气设备行业放新政推进，欧洲正加速实现汽车电动化。

我7月新能源车销量同比转正国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将立足国内，并占领全球市场。

中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩光伏产业链价格继续上涨高科、欣旺达等。

太平洋证券上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。

新能源发电：本周产业链价格继续上涨，硅料方面，当前硅料价格仍处于上行通道，市场哄抬价格扰乱谈判节奏，硅料价格也相对混乱，使得买卖双方博弈时间拉长，实际签单速度放慢，整体而言，上游硅料供应缺口超预期放大，三季电气设备行业度成为今年硅料供应最为短缺的季度，其中8月硅料产量最低，真正短缺的时间点落在9月。

硅片方面，本周单晶硅片价格持续呈现上涨7月新能源车销量同比转正的走势，隆基官宣相隔不到两周时间，再次公告提价，由于硅料价格近期变动频繁且幅度较大，按照隆基的跟随策略，预判短期内单晶硅片将跟随硅料价格上涨即时做出调价。

电池片方面，上游端大幅光伏产业链价格继续上涨涨价下，电池片厂家也快速反应在报价，8/10晚间龙头电池片厂家通威的报价涨幅高达9%。

组件方面，太平洋证券先前已成交的订单并未出现大幅变化，新成交的订单则是终端电站也仍在观望，加上组件厂仍希望持续维持客户关系以稳定明年的出货布局，导致近期组件买卖双方都不太愿意在此时签单，让近期除了国内赶着今年并网的项目开标价格明显上涨外，其他新成交订单不多。

四季度的需求量或受电气设备行业一定的影响。

注标7月新能源车销量同比转正的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。

风电方面，GWEC近日发布《2020全球海上风电报光伏产业链价格继续上涨告》，预测到2030年全球海上风电将新增装机205GW，2019年全球新增海上风电装机6.1GW，为历史新高，海上风电将成为世界各国疫情之后经济绿色复苏的重要引擎之一，欧洲依然是海上风电装机最多的地区，但亚太市场正在崛起。

我们维持之前对风电行业太平洋证券的判断，海上风电增速弹性大。

关注标的：明阳智能、金电气设备行业风科技、中材科技、天顺风能、禾望电气。

工控储能：7月PMI指数51.1%，环比上升0.2百分点,已连续五个月位于荣7月新能源车销量同比转正枯线之上,显示出制造业稳步复苏态势。

一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚光伏产业链价格继续上涨性，此外5G带来的3C等需求复苏较为确定。

在人力成本上升、进口替代等背景下太平洋证券，智能制造景气向好趋势不改。

行业龙头则受益于下游应用的国产供应链电气设备行业切换,市场份持续提升。

继续推荐行业龙头汇川技术，看好公司“双王战略”的持续7月新能源车销量同比转正推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。

风险光伏产业链价格继续上涨提示。

宏观经济太平洋证券下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。