东兴证券-公用事业及环保行业：加快电厂液氨改尿素改造-200817

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投资东兴证券摘要：能源局要救加快电厂液氨改尿素改造。

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国家能源局综合司发布关于加强电力行业危化品储存等安全防范工作的通知加快电厂液氨改尿素改造，要求如下：一是开展危化品储存安全排查工作。

各电力企业要把危化品储存使用安全作为当前电力安全生产重点工作来抓，重点排查行业内液氨、氢气、氯气、燃油、燃气等罐区管网及其相关设备安全状况；二是保障危化品设备正常运行；三是提升危化品本质安全水平；各电力企业要加强危化品技术管控，落实危化品防火防爆东兴证券要求。

要积极实施危化品技术改造升级工程公用事业及环保行业，加快推动燃煤发电厂尿素替代液氨改造，加快推动危化品系统自动化控制和安全仪表系统升级，大力提升电力行业危化品本质安全水平；四是统筹做好电力安全生产各项工作。

投资建议：对于电力板加快电厂液氨改尿素改造块，建议配置大型水电核电等不受疫情影响的发电公司。

对于天然气板块，建议关注气源结构持续优化，覆盖率持续提升东兴证券的深圳燃气。

环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，本身业务具备较强的防御性，同时受益于疫情，环保企业短期将受益于消杀、应急环卫服务的需求提升，中长期行业层面或有环卫作业、污水、废弃处置等方面的标准趋严，带公用事业及环保行业来常态化后的市场规模提升，推荐标的瀚蓝环境、城发环境、龙马环卫。

市场回顾：上周电力及公用事业指数上涨1.77加快电厂液氨改尿素改造%，沪深300指数下跌0.07%，电力及公用事业板块跑赢大盘1.84个百分点，电力及公用事业板块涨幅位于30个中信二级子行业的第5名。

160家样本公司中，1东兴证券11家公司上涨，45家公司下跌，4家公司平盘。

天翔环境、*ST凯迪公用事业及环保行业停牌。

表现较为突出的个股有惠天热电、先河加快电厂液氨改尿素改造环保等；表现较差的个股有新天然气、*ST金鸿等。

上周推荐组合长江电力（20%）、中东兴证券国核电（20%）、城发环境（20%）、瀚蓝环境（20%）、龙马环卫（20%）上涨1.53%，跑赢大盘1.60个百分点，跑输电力及公用事业指数0.24个百分点。

风险提示：燃料价格超预期上涨，政公用事业及环保行业策执行力度不达预期，市场系统性风险。