信达证券-计算机行业周报：服务器景气度好，网安产品需求上升-200817

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上周回顾：上周市场维持震荡，上证综指上涨0.18%，深证成指下跌1.17%，创业板指下跌信达证券2.95%，沪深300指数下跌0.07%。

计算机行业指数下跌2.84%，跑输沪深300指数2.77%，在30个中信一级行业中排名第24，在TMT四大行计算机行业周报业（计算机、传媒、通信、电子）中排名最后。

子板块中，计算机软件服务器景气度好下跌1.92%，计算机设备下跌2.79%，云服务下跌3.79%。

服务器行业景气网安产品需求上升度高。

腾讯二季度CPAEX同比保持增长态势，2020年Q2资本开支同比增长104.23%，利好云计算上游信达证券服务器需求。

从上游来看，边际变化更为显著，作为领先的服务器BMC芯片厂商Aspeed，二季度同比增长达到72.4%，而内存接口芯片厂商澜起科技中报归母计算机行业周报净利润同比增长33.4%，主要因为下游服务器市场高景气度带来内存接口芯片需求上升。

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政策法规网安产品需求上升推动网安需求提升。

《数据安全法》、《个人信息保护法》等被信达证券列入全国人大常委会立法计划。

网安立法涉及数据安全与个人信息保护、网计算机行业周报络安全审查与认证、智能网联汽车安全等不同领域。

下半年随着《网络安全法》的进一步贯彻落实，监管机构要求信息基础设施运营商履行安全保护的主体责任，我们认为随着数据安全与互联网服务提供商关系更加紧密，用户个人数服务器景气度好据的泄露不仅仅造成经济纠纷，还会叠加法律追责问题。

网安产品需求上升云安全或成为下半年看点。

从需求端角度来信达证券看，5G的商用以及互联网产业的高速发展释放上云需求，据IDC研究，中国云计算市场规模在2019年为1334.5亿，预计以29.5%年复增长率在2023年达到3754.2亿。

云安全市场规模随着云计算市计算机行业周报场规模的增长而快速崛起；同时随着云安全产品市场培养逐渐兑现，我们认为云安全市场潜力巨大。

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风险因素：疫情后续发展的不确定性，政网安产品需求上升策落地不及预期，重点公司业务发展不及预期。