招商银行-区域研究之财政篇：深挖地方财政变化，警惕债务上升风险-200810

《招商银行-区域研究之财政篇：深挖地方财政变化，警惕债务上升风险-200810（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商银行-区域研究之财政篇：深挖地方财政变化，警惕债务上升风险-200810（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

■本报告考察了中国地方政府财政和债务现状及变化，评估了地方政府综招商银行合财力、收支平衡性以及债务负担和风险。

通过对各省市财政和债务状况加以分类，区域研究之财政篇构建了地方政府财政和债务区域分析框架。

深挖地方财政变化■头部地区的综合财力规模优势进一步增长。

广东、江苏、浙江、山东等省份的综合财力规模超1.5万亿，宁夏和青海的综合财力规模不足2000亿警惕债务上升风险元，较2017年相比，头部省份的综合财力占比提升明显，与尾部省份的差距进一步拉大。

■各地区综合财力招商银行结构存在显著差异。

东部地区主要依靠税收和土地，北京、上海和广东的税收收入占比高，浙江、江苏、天津和山东的政府性基金收入占比高；中部各项收入占比结构均衡，西部和东北补助收入依赖性强，青海、甘肃、黑龙江、宁夏、新疆、吉林等省补助收区域研究之财政篇入占比超55%。

从综合财力变化来看，天津、吉林、黑深挖地方财政变化龙江、青海等综合财力水平增幅较大的地区，主要源于土地收入的大幅增长。

■西部地区财政赤字存警惕债务上升风险在失衡风险。

赤字率较高的省份主要招商银行集中在西部地区，青海、甘肃、新疆和宁夏存在失衡风险。

东部地区虽然赤字规模较大区域研究之财政篇，但赤字率水平整体可控。

从赤字率变化来看，绝大部分省份的赤字率出现了增长，仅陕西出现了下降，河北、江西、北京以及西部大部分省份赤字率上升幅深挖地方财政变化度较大。

■警惕债务上升风险地方政府债规模大的省份主要在东部发达地区，西部和东北地区债务负担重。

招商银行江苏、山东、浙江和广东等省份政府债余额均在1万亿以上，政府债规模低的省份主要在西部地区。

从债务率来看，东中部地区债务率整体较低，西部和东北地区债务率较高，贵州、辽宁、内蒙古、宁夏、青海、吉林、云南等省份超过了100区域研究之财政篇%的国际警戒线。

从地方政府债变化来看，各省的债务规模都在增长，安徽、甘肃、海南等深挖地方财政变化省增幅超过了70%，除浙江的债务率下降外，其他省份的债务率都在增长，黑龙江、宁夏、吉林和重庆的债务率增加超30%。

■东部地区平台债务规模高，江苏、浙江、北京、山东、广东警惕债务上升风险等东部省份的平台债务规模较高，其中江苏遥遥领先其他省份。

分区域看，东部、中部和西部平台的债务率分招商银行化明显，部分省份的债务负担较高，债务率在150%以上，其中江苏、北京、天津等省份的平台债务率超过了250%。

从平台债务变化来看，大部分省份的平台债务规模在增长，仅天津、内蒙古、青海、辽宁等省份债务规模有所下降；北京、四川、重庆、江西、江苏等省区域研究之财政篇份平台债务率上升较快，天津、辽宁、云南、青海等省份下降明显。