国盛证券-房地产开发行业：发改委召开外债座谈会；苏州、深圳公布第三批集中供地-211101

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行情回顾：涨幅位列末段，落后大盘7.18个百分点。

本周中信房地产指数累计变动幅度为-8.2%，落后大盘7.18个百分点，在29个中信行业板块排名中位列第28名。

本周上涨个股共21支，较上周减少44支，下跌股数为119支。

（若无特别说明，本周报告中本周指2021/10/24-2021/10/30）。

新房成交情况：本周44个城市新房成交面积为577.7万平方米，环比提升1.2%，同比下降26.4%。

其中一、二、三线城市新房成交面积分别为100.7、256.6、220.4万平方米，环比变动分别为-0.2%、2.0%、1.0%。

从4周累计环比来看，本周一线城市除上海（3.2%）外，北京（-4.1%）、广州（-25.1%）、深圳（-9.4%）环比均有下降。

二三线城市中，莆田（99.9%）、东莞（62.9%）等共计11个城市环比实现增长；其余二三线城市中，淮南（-69.8%）、台州（-57.2%）等共计29个城市环比出现下降。

二手房成交情况：本周10城二手房总成交面积为79.8万方，环比增长2.7%，同比下降44.6%。

本周10城总成交套数为8281套，环比增长2.6%，同比下降45.4%；总成交面积为79.8万方，环比增长2.7%，同比下降44.6%；样本一线、二线和三线城市的成交面积环比变动分别为10.4%、-2.9%、8.9%。

去化情况：本周我们跟踪的12座样本城市平均去化周期为19.5月，环比增长9.8%。

一线城市去化周期为16.1月，环比增长7.1%；样本二线城市去化周期为23.2月，环比增长13.6%；三线城市去化周期为17.8月，环比增长5.3%。

政策追踪：国务院印发推动城乡建设绿色发展意见；发改委召开外债座谈会；财政部预测土地市场不具备长期降温可能；住建部加强超高层建筑规划建设管理；广州试点住房公积金“按月还租”；湖南推进非住宅商品房去库存；苏州、深圳公布第三批集中供地，分别推出26宗和11宗涉宅地块。

中央政策方面：国务院印发推动城乡建设绿色发展意见；发改委召开部分重点行业企业外债座谈会；财政部预测土地市场不具备长期降温可能；住建部加强超高层建筑规划建设管理；经济日报发文指出共图富裕需要房市稳健发展；央行表示将准确把握房地产金融审慎管理政策要求。

地方政策方面：泉州发布楼市新政，刚需房源比例提高，界定条件更严；深圳银保监局等发布推动金融业发展意见，严控房地产金融风险；天津提出建立商品房预售资金监管工作；山西9部门联合开展房市秩序整治；上海开通网签交易服务；广州试点住房公积金“按月还租”；湖南推进非住宅商品房去库存；苏州、深圳公布第三批集中供地，分别推出26宗和11宗涉宅地块。

融资情况：发行规模共计91.70亿元，净融资额环比增加139.19亿元。

本周（10.25-10.31）共发行房企信用债10只，环比增加3支；发行规模共计91.70亿元，环比增加53.09亿元，总偿还量71.09亿元，环比减少86.10亿元，净融资额为20.61亿元，环比增加139.19亿元。

投资建议：1.我们认为随着部分高杠杆房企的暴雷，后续房地产竞争格局将不断优化，龙头房企后市占率提升，竞争减弱修复盈利空间，推荐关注经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科A；2.商业地产长期逻辑未变，推荐关注运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、龙湖集团、新城控股；稀缺消费升级奢侈品概念的商管+物管公司：华润万象生活；3.今年保障房政策不断推出，推荐关注逆周期的代建赛道龙头：绿城管理控股风险提示：疫情影响超预期，销售超预期下行。