上海证券-策略周报-211101

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上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.98%、-0.29%和2.00%，沪深两市成交额为53,688.41亿元，环比上升8.15%。

申万一级行业上周涨幅居前的是电气设备7.69%、国防军工3.25%、公用事业2.69%；房地产、采掘、建筑材料跌幅居前，分别下跌7.29%、6.12%和4.58%。

换手率居前的是电气设备5.02%、公用事业3.74%和化工3.59%。

本周行情展望上周双碳政策顶层设计出台以及特斯拉股价创新高，促使A股新能源板块放量走强。

房地产板块则受到房产税试点政策的压制而迎来深度调整。

全A三季报披露完毕，钠离子电池、盐湖提锂、半导体设备、虚拟现实概念板块三季报同比环比高景气。

目前结构上可以重点关注政策支持力度较大的板块，如光伏、储能、新能源汽车、国防军工等高端制造业，新冠疫情对海外供应链的扰动导致国内具有产业集群效应的制造业细分龙头在成本控制方面更有优势。

重要新闻回顾10月财新中国制造业PMI升至50.6重回扩张区间(中国证券报2021年11月1日）11月1日公布的2021年10月财新中国制造业PMI为50.6，较9月回升0.6个百分点，重回扩张区间。

2020年5月以来，这一指数仅在2021年8月落入收缩区间，显示制造业总体保持扩张态势。

从财新中国制造业PMI看，10月制造业运行呈现需求强、供给弱的特征。

生产指数较9月下降，连续三个月位于收缩区间。

调查企业普遍反映，限电、原材料短缺和成本上扬等因素在四季度初制约了产出。

10月新订单指数在扩张区间上行，升至四个月来高点。

本轮需求回升主要受内需转强驱动，外需则依然疲弱，新出口订单指数连续三个月位于收缩区间。

对出口订单减少的原因，企业普遍提到销售困难、疫情导致交货受阻，还有部分企业反映销售价格上扬带来负面影响。

生产偏弱直接影响企业减少用工，10月制造业就业指数连续第三个月位于收缩区间，但仅略低于荣枯线，收缩幅度较9月放缓。

风险提示外部冲击超预期；宏观经济超预期下滑。