中银国际期货-黑色金属行业周报-200817

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摘要钢材：7月底的政治局会议重申坚持住房不炒，加中银国际期货快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

由此看来，下黑色金属行业周报半年的政策思路是托底经济，需求不会出现由于刺激导致的大幅上升，钢材的价格的波动受季节性的影响较大。

进入8月中中银国际期货下旬，受高温天气影响，钢厂库存出现上升。

但是华东地区乃至全国范围的水泥库容比出现下降，预计随着9月来临，钢材市场的下游需黑色金属行业周报求有望好转，钢价在震荡后上涨的概率较大。

焦炭：独立焦化厂开工率环比上升，库存环比下中银国际期货降，主流焦企要求提涨50元，钢焦博弈加大。

焦化厂提价尚未得到响应，对原料的采购积极性不佳，同时黑色金属行业周报焦煤的供应在增加，库存持续累积，销售压力较大。

铁矿石：供应方面，巴西发运略有恢复，但仍低于往年同期水平，显示巴西方面供中银国际期货应恢复力度不足。

与此同时，澳洲发运却持续黑色金属行业周报收缩，意味着供应端相对不足的情况仍未得到有效改善。

需求方面，下游钢厂高炉开工继续创出高位，中银国际期货显示钢厂对矿消费继续保持坚挺。

与此同时，钢黑色金属行业周报厂及社会的钢材成品库存相对持稳，鉴于传统旺季或逐步来临，意味着终端需求或保持坚挺从而有利于矿市需求的进一步改善。

此外，交易所扩大期货可交割标的范围对盘面价格中银国际期货形成压力。

不过鉴于当前主力I2101合约黑色金属行业周报距离交割时间仍有数月，且仍大幅贴水现货，因此影响或暂时有限。

不过鉴于矿中银国际期货市整体供应未有效改善，同时需求坚挺且或进一步改善，料矿价继续保持坚挺。