中银国际期货-能化周报：终端需求回暖，聚酯产业链基本面好转-200817

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本期观点：沥中银国际期货青基本面由于供应的增加而走弱。

由于需求上没有显著利好支撑，开工率增加导致累库，市能化周报场情绪转空。

但是上周价格已经显著下跌至支撑位附近，目前炼厂利润低终端需求回暖，若无更显著的利空影响，下方空间不大。

而且沥青厂库库存实际上并不高，虽然小聚酯产业链基本面好转幅累库，但压力不大。

目前终端织造开工回暖，整体产业链需求有中银国际期货所好转，对聚酯去库利好。

虽然厂库库存依然较高，但未达到前期高位；同样织造工厂的原料库存较前期高位也有小幅下跌；在聚酯工厂尚能支撑的状态下，终端开工上行能化周报大概率能够缓解聚酯工厂的压力。

因此终端需求回暖，聚酯开工近期对PTA及EG的支撑大概率将能够持续。

短聚酯产业链基本面好转期看，产业链基本面较7月有所好转。

策略上，沥青与TA/EG均可以考虑在低位布局中银国际期货多单。

但是主力合约能化周报价格震荡难免，若出现大涨警惕追高；宜在低位介入为主。

风险：原油价格变化；终端需求回暖宏观经济形势变动对大宗商品集体走势影响。