华泰期货-黑色商品日报：宏观数据带动，黑色商品上涨-200818

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钢材：旺季“真伪”即华泰期货将验证关注01合约观点和逻辑：昨日期货盘面螺纹、热卷主力合约均小幅上涨，螺纹较上一交易日上涨46元/吨，热卷较上一交易日上涨28元/吨。

现黑色商品日报货方面，各地均出现不同程度上涨，成交尚可。

宏观方面，央行“麻辣粉”超额续作规模较大超出此前市场预期，配合国债和地方债的发行宏观数据带动 黑色商品上涨，8月以来资金投放量明显增加，一改6、7月净回笼趋势。

政策方面，发改委近期要实施13个城际铁路和5个枢纽工程项华泰期货目，计划总投资4741亿元，利多钢材消费。

供应方面，福建三钢、西王特钢检修，唐山丰润地区调坯轧钢黑色商品日报厂限产，小幅影响钢厂产量。

库存上，钢银昨日公布的最新库存数据，建材和热卷环比略微宏观数据带动 黑色商品上涨上涨。

整体上看，目前高供给、高库存的结构仍未改变，钢厂利润一般，上周表观消费环比走弱，期货盘面还出现小幅升水，这些利空因素制约着盘面上华泰期货涨，但同时电炉钢盈亏平衡，原料较为坚挺，盘面支撑较强。

央行8月加大资金投放量配合发债小高峰，支撑未来基建，一扫市场对未来资金面的担忧，同时央行公黑色商品日报布的7月数据，反映房贷的住户消费类中长期贷款仍然同比高增长，旺季消费的“真伪”马上就要验证，从资金面、政策面最终反映到产业需求、库存，后期旺季消费可期，仍然建议逢低做多。

策略：单边：中性，震荡偏强跨期：无跨品种：短线多卷空螺，及时止盈期现：盘面若出现大幅升水情况，可以视库存情况做一些期现正套，但注意及时止盈期权：盘面如果有大幅回调时，可以选择卖出虚值看跌期宏观数据带动 黑色商品上涨权关注及风险点：钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等。