华宝证券-新能源行业周报：7月新能源车销量同比转增，光伏产业链价格进一步上涨-200819

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◎投资要点：新能源汽车/华宝证券动力电池：7月新能源车销量同比转增，特斯拉Model3依旧保持第一，造车新势力持续高增长。

国内7月新能源车产、销量完成10万和9.8万辆，首次实现同比正增长，国产Mo新能源行业周报del3销量为11041辆，虽较6月的14954辆环比下滑26.2%，但是总体看符合国产特斯拉目前周产3000辆的基本产能。

造车新势力前三的蔚来、小鹏和威马汽车，三家车企在7月的销量反分别为3533辆、2532辆、20367月新能源车销量同比转增辆，同比分别增长322.10%、67.12%、86%。

7月动力电池装机触底反弹，装机量为4.99GWh，同比增长6.8%，环比增长光伏产业链价格进一步上涨6.2%，受新能源客车和专用车产量减少影响，磷酸铁锂电池装机需求回暖同比减少34%。

光伏华宝证券：产业链价格进一步上涨，需求旺盛光伏景气度提升。

硅片龙头隆基19天内三次上调价格，光伏产业链价格上涨态势持续，一是由于新疆继续检修导致硅料供应不足、此外新疆疫情严重使得运输不畅带来整体短缺，进而迅速拉升了硅料价格；二则在硅料价格上涨新能源行业周报之后，上周部分央企组件招标价格均价达1.54元/W，相较于上个月上涨7.8%，也给了硅片龙头隆基股份继续提价的动力。

三四季度随着装机需求进一步体现，下游续期旺盛的情况下，供需双回暖，看好下半年光伏7月新能源车销量同比转增行业景气度提升。

光伏产业链价格进一步上涨投资建议。

动力电池华宝证券：受疫情影响上半年新能源车销量不佳，下半年政策需求反转，看好外资（特斯拉大众MEB）和内资新势力（蔚来小鹏）产业链机遇。

海外市场受疫情影响逐步消除，下新能源行业周报半年市场有望保持高增长态势。

建议关注国内主流磷酸铁动力电池厂商及7月新能源车销量同比转增LFP正极龙头企业有望在20年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链和大众MEB产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。

风电：2020年上半年风电投资持续高增，全年风电光伏产业链价格进一步上涨设备订单稳定增长，建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。

光伏：上游硅料价格大幅上涨，叠加下游需求向好，带动了下游电池片和组件价华宝证券格回暖趋势，我们认为随着Q4光伏竞价项目迎来装机高峰，建议关注受供给收缩影响硅料价格上涨后产业链中间市场地位处于核心的龙头硅片和电池片企业，他们因调价以及下半年装机需求而产生业绩的戴维斯双击。

风险提示：新能源车产销量不及预期，锂电行业竞争加剧，新能源发电行业复苏不及预期，产业链原新能源行业周报料价格大幅波动，新能源行业政策不及预期。