新时代证券-科士达-002518-2020年中报点评：数据中心业务稳健，充电桩增长明显-200819

《新时代证券-科士达-002518-2020年中报点评：数据中心业务稳健，充电桩增长明显-200819（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新时代证券-科士达-002518-2020年中报点评：数据中心业务稳健，充电桩增长明显-200819（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：公司发布2020年中报，归母净利润7.01亿元，公司发布2020年中报：2020H1实现营业收入8.80亿元，同比-11.82%；实现归母新时代证券净利润1.32亿元，同比+6.78%；实现扣非后归母净利润1.10亿元，同比-1.92%；EPS0.23元，ROE4.99%。

对应2020Q2，实现营业收入6.39亿元，同比+5.41%，环比+164.18%；归母净利润1.11亿元，同比+39.7科士达8%，环比+438.84%；扣非后归母净利润0.97亿元，同比+25.47%，环比+649.70%。

业绩符合预期，Q0025181受疫情影响，Q2大幅好转Q1受国内外疫情及开工淡季影响，业绩有所下滑。

随着Q2疫情好转，公司数据中心、逆变器、充电桩等等业务全面恢复，Q2业绩实现高增长上半年收入端有所下滑，电源及数据中心略有增长，逆变器及储能下滑较大，充2020年中报点评电桩高增长。

智慧电源与数据中心收入6.92亿元，同比+2.38%，逆变器及储能收入0.87亿元，同比-63数据中心业务稳健.2%，充电桩收入3.56亿元，同比+423.6%。

三块业务上半年营收占比分别为78.充电桩增长明显57%、9.91%、4.05%。

数据中心业务持续布局公司主推数据中心一体化解决方案，由单品销售转向整体解决方案提供，不新时代证券断提升集成设计和资源整合能力。

行业上科士达，金融、通信、轨交是公司的传统优势行业，重点拓展IDC等新市场。

惠州仲恺工业园二期项目目前已进入收尾阶段，计划今年可启用，用于公司部002518分数据中心及光伏、储能产品生产。

充电桩业务增长明显新能源汽车2020年中报点评充电桩是新基建重要一环，公司布局已久，与公交、独立运营商等大客户合作基础好，上半年明显起量，推出的多款新产品。

欧洲能源汽车销量向好，公司下半数据中心业务稳健年将全面布局海外市场，推出欧标、美标产品。

储能未来大蓝海，绑定宁德时代共获发展储能是未来能源互联网的中心，在发电侧、充电桩增长明显电网侧、用户侧有着广泛应用。

公司与锂电池龙头宁德时代成立合资公司（公司股权占比49%），重点布局储能领域，目前合资公司一期项目计划今年新时代证券底能够建设投产。

公司未来将充分受益合资公司带科士达来的投资收益。

盈利预测及投资建议预计公司2020-2022年归母净利润分002518别为3.66、4.23、5.06亿元，当前股价对应2020-2022年PE分别为24.3、21、17.6倍，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：海2020年中报点评外收入下滑、数据中心业务不及预期、合资公司不及预期。