太平洋证券-中文在线-300364-立足数字内容，文学+教育双翼飞翔带动业绩大增-200820

《太平洋证券-中文在线-300364-立足数字内容，文学+教育双翼飞翔带动业绩大增-200820（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-中文在线-300364-立足数字内容，文学+教育双翼飞翔带动业绩大增-200820（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：公司公布2020年半年报，实太平洋证券现营业收入4.15亿元，同比增长21.16%；实现归母净利润2547.28万元，同比增长116.83%。

基本每股中文在线收益0.35元。

专注营造版权内容沃土，300364把握数字出版生态源头。

公司以自有原创平立足数字内容台（17K小说网、汤圆创作、四月天文学网）、知名作家、版权机构为正版数字内容来源，积累并持续生产优质内容。

首创“全媒体出版”模式，向多终端、全媒体分发数字内容，合作渠道覆盖三大运营商、互联网及移动互联网平台，提供文学 教育双翼飞翔带动业绩大增大量优质内容，间接覆盖用户以亿计。

免费阅读打开增量空间太平洋证券，成为新的盈利增长点。

免费阅读成为数字阅读新热点，数字阅读市场规模扩大，免费渠道成为带动数字阅读行业发展的中文在线新的增长点。

公司作为以内容为核心优势的数字出版企业，与业内付300364费及免费分销渠道都广泛合作。

数立足数字内容字版权分销业务收入以及三方合作渠道数量均取得大幅增长，合作基本覆盖了重点阅读平台。

有声业务占优，鸿达以太凭海量独家文学 教育双翼飞翔带动业绩大增有声内容构筑护城河。

网络音频市太平洋证券场及用户规模的不断上升，带来了广阔的内容需求。

子公司鸿达以太是全国最早的有中文在线声内容制作公司、有声内容提供商，多年内容积累及开发能力抢占先机，优势明显。

深耕教育板块，完300364整布局在线教育产业链。

立足数字内容公司在教育资源领域深耕细作，积累众多客户群体和教育资源。

布局在线教育产业链文学 教育双翼飞翔带动业绩大增，打造教育阅读、教材教辅与MOOC平台三级火箭，与文学业务协同发展。

给予“增持太平洋证券”评级。

看好公司旗下自有平台持续产出优质网文，作为内容供应商受益于免费阅读的快中文在线速发展。

同时，网300364文出海、互动阅读表现亮眼，有声业务值得期待，看好公司文学教育协同发展。

给予公司2020-2022年0立足数字内容.12元、0.16和0.22元的盈利预测，对应65倍、52倍和37倍PE，给予“增持”评级。

风险提示：市场增速放缓，文学 教育双翼飞翔带动业绩大增网文出海需求增速下降等。