天风证券-长春高新-000661-上半年业绩大幅增长80.27%，生长激素引领下全年有望实现高增长-200821

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上半年收入增速15.48%，归母净利润大天风证券幅增长80.27%公司发布2020年半年报，上半年实现收入39.17亿元，同比+15.48%，归母净利润13.1亿元，同比+80.27%，扣非后归母净利润12.67亿元，同比+76.32%，符合公司此前业绩预告范围。

单二季度实现收入22.56亿元，同比+39.54%，归母净利润7.67亿元，同比+112.25%，扣非后归母净利润7.23亿元，同比+100.8长春高新5%。

公司经营状况000661良好，经营性现金流净额为8.13亿元，同比-4.24%。

在生长激上半年业绩大幅增长80.27%素的快速增长引领下，公司全年有望实现高增长。

子公生长激素引领下全年有望实现高增长司金赛药业和百克生物业绩优秀，制药板块高增长金赛药业：上半年收入25.4亿元，同比+18.5%，净利润11.3亿元，同比+37.1%，是公司最主要的利润来源。

净利率由去年天风证券同期38.5%提升至44.5%，预计主要是疫情期间销售费用大幅下降所致。

上半年，金赛药业新客户开发速度显著提升，实现了多渠道增流，从单一提供产品转变成为客户提供健长春高新康管理方案，纯销、新患、新客户等均有所增长。

百克生物：上半年收入5.92000661亿元，同比增长45.44%，净利润1.71亿元，同比增长78.51%。

水痘疫苗立足产品优势，上半年业绩大幅增长80.27%扩大品牌推广，发货较去年同期略有提升，持续保持市场占有率。

2019年公司水痘疫苗获得批签发量为716万剂，生长激素引领下全年有望实现高增长市占率达到34%，2020年M1-6批签发455万件，同比大幅提升113%，市占率提升至39%，预计上半年百克业绩大幅上涨主要因为水痘疫苗快速放量。

冻干鼻喷流感减毒活疫天风证券苗获得药品注册批件，目前上市准备工作已经就绪，各省份招投标工作进展顺利；上半年公司启动实施了百克生物分拆至科创板上市相关工作，推动公司进一步理顺业务架构、拓宽融资渠道、完善激励机制、增强竞争能力。

公司上半年分板块收入，制药业收入33.9亿元，同比+19.40%，其中长春高新基因工程/生物类似药收入31.2亿元，同比+22.67%，中成药收入2.6亿元，同比-9.13%，占营业收入比重由去年同期的8.59%下降至6.76%。

上半年子公司华康药业组织开展了以疏清颗粒捐赠为主要开发方式的“春苗”行动等活000661动，有效促进了客户终端开发，保证了企业疫情期间市场总体稳定；房地产收入5.1亿元，同比-5.49%；服务业收入1817万元，同比+27.97%。

上半年公司费用管控合理，毛利率为85.08%，同比+1.61个pp，上半年业绩大幅增长80.27%费用率有所下降，期间费用率为41.22%，同比-3.72个pp，其中：销售费用率为31.64%，同比-2.98个pp，管理费用率为5.62%，同比+0.51个pp，财务费用率为-0.83%，同比-0.31个pp。

净利率为36.45%，同比+6.59个pp，研发管线持续推进，持续布局新赛道、新产品，着眼更长发展上半年公司研发费用1.9生长激素引领下全年有望实现高增长亿元，研发费用率为4.78%。

公司持续完善在基因工程制药、生物疫苗、现代中药、抗体药物、化药领域的深度布局，生物类似药、双特异性抗体药物、呼吸道合胞病毒疫苗、利多卡因透皮贴剂、儿童药平台等项目的签约与落地实施，标志着公司的项目储备迈出了坚实步伐，将有效提升公司市场的竞争力和抗风险能力公司鼻喷流感减毒活疫苗“感雾？”即将上市，主要针对3-1天风证券7岁人群预防流感，同时以粘膜免疫、细胞免疫和体液免疫三种免疫应答方式产生保护，更适用于流感大流行季节的应急免疫，预计鼻喷流感疫苗具有广阔市场空间。