中信证券-电子行业每周市场动态追踪：面板价格8月全系上涨，持续看好大尺寸未来格局-200823

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随全球逐步复工复产，电子板块下游的消费端正稳定复苏，同时中信证券半导体端国产替代加速进行。

我们看好行业三季度的表现，建议积极关注业绩确定性较高的消费电子龙头、半导体国产替代龙头电子行业每周市场动态追踪及各行业现金流好的龙头公司。

市场回顾面板价格8月全系上涨：本周（8.17-8.21）电子指数收盘为8258.83，跌幅1.71%，相比大盘跑输2.01pcts。

电子板块中涨幅前五的股票分别为联创光电（35.50%）、贤丰控股（13.35%）、激智科技（13.00持续看好大尺寸未来格局%）、联创电子（11.92%）、茂硕电源（11.61%）。

面板价格8月各尺寸全系上涨，涨幅6%-13%，供需中信证券趋紧下景气度有望持续，未来看好大尺寸面板格局。

根据Omdia最新公布的8月电子行业每周市场动态追踪TV面板价格，主流尺寸价格加速上涨，其中32--/43--/50--/55--/65--涨幅分别为13%/6%/9%/8%/6%，5月以来累积涨幅分别为33%/19%/22%/20%/13%。

我们预计本轮涨面板价格8月全系上涨价有望延续至Q4，未来看好大尺寸面板格局。

近期，特朗普拟签署微信禁令，若签署持续看好大尺寸未来格局，对苹果影响料将有限，维持看好苹果产业链综合壁垒高的一二线龙头。

手机端：下半年全球手机销量有望逐步回暖，看中信证券好产业链20Q4后的业绩表现。

IoT端：6月大促后，7月国内线上安卓TWS耳机销量环比有所回落，然料无线化趋势下长期增长态电子行业每周市场动态追踪势不改。

面板价格8月全系上涨中长期而言，我们认为未来2~3年仍是电子板块扩张阶段。

5G手机、AIoT以及半导体国产替代为我们战略看好的三大方向，建议关注三大趋势下的细分持续看好大尺寸未来格局领域投资机会。

5G手机方面，我们认为手机换机潮将带动整个产业链迎来业绩改善，其中中信证券重点推荐光学、传输及外观件三个细分方向。

光学重点推荐CIS厂商韦尔股份和镜头厂商舜宇电子行业每周市场动态追踪光学科技；射频重点关注积极布局的信维通信；被动元器件重点关注顺络电子、三环集团、风华高科；外观件重点推荐港股比亚迪电子。

AIoT方向，我们认为今年主面板价格8月全系上涨要看声学耳机，下半年起智能手表有望接棒，更长的AR/VR等智能终端有望持续分散手机的部分功能并呈现多品类爆发式增长趋势。

智能音频重点关注歌尔持续看好大尺寸未来格局股份、立讯精密；智能手表关注立讯精密、歌尔股份；AR/VR推荐韦尔股份、歌尔股份。

半导体方向，国产化趋势将驱动板块迎来有业绩的中信证券长牛行情，也是我们长期战略看好的大方向。

近期推荐中芯国际、睿创微纳；此外关注北方华创、华峰电子行业每周市场动态追踪测控、沪硅产业、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、澜起科技、斯达半导等。

风险因素面板价格8月全系上涨：板块下游需求不及预期，消费电子行业竞争加剧，国际局势动荡，疫情的不确定性。