太平洋证券-钢铁行业周报：关注永兴材料、ST抚钢、中信特钢等中高端特钢投资机会-200823

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期现及利润：本周上海螺纹现货涨30元，热卷现货与上周持平，螺纹毛利涨64元太平洋证券，热卷毛利涨38元。

供应端：全国247家钢厂高炉开工率为91.41%，环比变钢铁行业周报化-0.52%，同比变化+3.91%；全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率为94.80%，环比变化-0.36%，同比变化+6.85%。

全国电炉开工率72.32%，较上周+关注永兴材料、ST抚钢、中信特钢等中高端特钢投资机会1.11%，产能利用率58.25%，较上周+1.18%。

五大品类钢材产量螺纹减1.54万吨，热卷减5.89万吨，冷轧增0.24万吨太平洋证券，线材减0.94万吨，中厚板减1.19万吨。

需求端：本周五大品类钢材消费1085万吨，螺纹表观消费372.53万吨（环比-0.77万吨，同比+1.07万吨）；热轧表观消费331.13万吨（环比-8.66万吨，同比-4.16万吨）；线材表观消费162.02万吨（环比-2.16万吨，同比+4.77万吨）；中厚板表观消费134.87万吨（环比-0.84万吨，同比+8.02万吨）；冷轧表观消费84.72万吨（环比+3.17万吨钢铁行业周报，同比+7.26万吨）。

本周观点关注永兴材料、ST抚钢、中信特钢等中高端特钢投资机会：①淡旺季切换、需求逐步恢复。

经历了7月强降雨，又迎来8月高太平洋证券温，下周四川再迎强降雨，钢材需求仍在逐步恢复，水泥出库高于两年平均8%左右的水平，按照历史规律，8月底需求将显著恢复，钢材当前供需双旺格局，原料充分受益，铁矿疏港居高不下，后续焦炭或有表现。

总体来看，虽然近期地产端有些许控制出现，但我们认为在六保六稳的大背景下，地产不会出现大幅波动，仍以“稳”为主，从近钢铁行业周报几个月地产的表现来看，地产已经相对亮眼了，个别地区过热，地产数据持续好转，这是很超市场预期的，在“房住不炒”的背景下，当前出现的一些控制政策可以理解，上有“房住不炒”下有“六保、六稳”，全年“稳地产+强基建”的趋势不变，需求支撑是非常强的，供应持续回升会压制钢材价格上涨幅度，但总体来看，钢价将震荡上行，而原料将充分受益。

关注新能源业务超预期的永兴材料，关注受益于军工行业发展的高关注永兴材料、ST抚钢、中信特钢等中高端特钢投资机会温合金龙头ST抚钢，以及受益于制造业升级的中信特钢等。

由于当前受疫情影响，碳酸锂行业低迷，电池级碳酸锂价格已经降至4万元/t，近期新能源汽车下乡政策或给碳酸锂行业带来边际改善，永兴材料作为云母提锂的代表企业，目前已经获得了1000t厦门钨业三元订单，公司自有5000万吨矿山，有明显成本优势，今年全线打通且产销平衡，并进入三元供应体系，一旦行业好转，永兴材料估值和盈利或将显著提升，当前或是布局好时点，公司详情具体参加我们深度报告，另外受益于军工行业发展，高温合金需求较强，技术壁垒高，关注龙头企业st抚钢；在我国提质增效，鼓励发展高端制造业，解决“卡脖子”材料的背景下，我们认为高端特钢子行业进入了快速发展的行业拐点，具有成长性，特钢板块需长期重点关注，太平洋证券中信特钢作为全球特钢龙头，应重点关注，同时关注久立特材、钢研高纳等。

③普材重点关注螺钢铁行业周报纹企业，低估值高分红钢企的估值或有所修复，建议关注方大特钢、华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份。

④关于钢厂IDC，我们认为关注永兴材料、ST抚钢、中信特钢等中高端特钢投资机会，选取IDC钢企的关键条件在于城市，较为发达的城市是IDC发展的必要条件，钢厂信息化是领先各行业的，钢厂也是最为复杂的应用场景之一，因此钢厂信息化有较好的基础，发展IDC为钢厂切入新产业提供了很好的机会，建议关注：南钢股份、杭钢股份、沙钢股份、重庆钢铁、马钢股份、首钢股份等。

风险提太平洋证券示：钢材需求大幅下降，原燃料价格大幅波动。