天风证券-中小市值行业研究周报：2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？-200823

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编者按：我们于8月9日、16日分别发布了2020IECIE观展指南之一《2020IE天风证券CIE将至！从参展商看哪些上市公司已布局新型烟草供应链？》、观展指南之二《聚焦HNB供应商》，以梳理参展的上市公司和HNB供应商为主。

本周我们参展归来，聚焦梳理当前新型烟草行业正在中小市值行业研究周报发生的新趋势。

本周关注：2020IECIE展后归来――新2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？型烟草行业发展有哪些新趋势？已有HNB产品的中烟工业公司数量继续增加。

在原有的四川中天风证券烟（KUNGFU）、云南中烟（MC）、广东中烟（MU+&ING）、黑龙江中烟（KOKEN&LOPATO）、湖北中烟（MOK&COO）的基础上，河南中烟和江西中烟于本次IECIE展会中也现出身影。

其中：1）河南中烟于elio&VNB嘻牛展位展示，后者为深圳御烟实业有限公中小市值行业研究周报司旗下的HNB烟具品牌和雾化电子烟品牌。

御烟是专业从事HNB、雾化电子烟等新型烟草产品及周边产品研发、制造2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？及销售的高新技术企业，现有技术研发人员50余名及3000多平米的自有生产基地，在香港设有分支机构。

根据公司官网，公司现有天风证券技术及产品专利超100项。

中小市值行业研究周报我们于2020年3月18日发布的报告《新型烟草产业草根调研之二：国内企业如何在HNB领域抢占先机？》中对该公司有过详细介绍；2）江西中烟于iBuddy展位展示，后者为深圳市博迪科技开发有限公司旗下品牌。

博迪是我国最早集2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？研产销为一体的电子烟制造商之一，拥有两个生产园区，总面积超过6万平米，研发人员61人、品控人员83人、生产人员超过800人，年产量3600万套/件。

公司还是行业内唯一一家拥有自己的模具车间的企业天风证券，所有塑胶件全部由公司自己生产。

在HNB领域，公司首创HNB针式发中小市值行业研究周报热体，并拥有独立的知识产权。

低温本草产业悄然兴起，或成继雾化电2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？子烟、HNB后新型烟草制品新方向。

本次IECIE展会设有多场大型行业研讨论坛，其中就包括了关于低天风证券温本草产业的研讨会，可见该产业发展之迅速已引起行业重视。

在8月21日上午的《NTP暨低温本草产业技术及应用现状研讨会》上，主题演讲《低温非燃烧烟草和低温本草的对比简析》指出，低温非燃烧烟草是指通过加热非中小市值行业研究周报燃烧器具（如IQOS）将烟草通过加热到250℃至330℃烘烤出来能被吸食者吸食的烟草气雾的烟弹产品，而低温非燃烧本草（非烟）是指通过加热非燃烧器具（如PNT、无为界）将不含烟草成分的本草植物加热到250℃至330℃烘烤出来能被吸食者吸食的本草气雾的本草香弹产品。

主题演讲《低温本草产品技术简析及市场发展趋势预测》指出，低温本草行业发2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？展空间巨大。

本次展会上也有多款低温本草制品被天风证券展出，包括来自深圳佳品健怡科技有限公司的FreeM等。

佳品健怡是上海绿馨中小市值行业研究周报的全资子公司，后者由顺灏股份和东风股份分别持股50%和40%。

根据深交所互动易顺灏股份投资者问答，FREEM自动加热不燃烧雾化器和第一代草本颗2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？粒性低温雾化弹已经量产和销售，该系列产品自2月份启动线下销售，近期产品畅销。

公司未来将逐步推出多种功能性的低温不燃烧烟弹，如中国药典里的火麻仁、人参、槟榔、咖啡天风证券各茶种等食药同源功效的产品。

新型烟草近期建议关注：雾化烟：思摩尔（全球最大雾化设备生产商）；亿纬锂能（持股思摩尔）；HNB：烟弹-国内供应链：华宝国际及华宝股份（烟用香精及新型烟草原料布局领先）、集友股份（布局新型烟草研发及产业化）；烟具-国内供应链：劲嘉股份（携手云南中烟、小米生态链卡位新型烟草主渠道）、东风股份（参股布局新中小市值行业研究周报型烟草制品）、顺灏股份（烟弹烟具布局双管齐下）、中国波顿（收购国际电子烟厂商吉瑞）；国际供应链：盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）。

风险提示：新2020IECIE展后归来~新型烟草行业发展有哪些新趋势？型烟草政策变动/技术开发风险，销售/企业发展不及预期。