安信证券-华宇软件-300271-Q2新签订单强势复苏-200823

《安信证券-华宇软件-300271-Q2新签订单强势复苏-200823（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-华宇软件-300271-Q2新签订单强势复苏-200823（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

■上安信证券半年业绩受疫情影响较大。

公司2020年中报，上半年实现收入8.华宇软件38亿元，同比下降39%。

实现归母净利润1667万元，同比300271下降92.70%。

■收Q2新签订单强势复苏入同比下降导致费用率增加明显。

安信证券1）成本方面，毛利率较去年同期下降3.80pct。

2）费用方面，受收入下降影响，华宇软件期间费用率较去年同期增加17.21pct，其中销售费用率增加5.28pct，管理费用率增加13.62pct。

3）现金流方面，经营性300271现金流净额较去年同期增长6.47%。

■Q2Q2新签订单强势复苏新签订单呈现强势复苏。

受Q1新冠疫情影响，公司的订单交付相关工安信证券作有所延后，收入同比出现下降。

公司Q2华宇软件业务已全面恢复且增长明显，参考公告，当季新签合同8.74亿，同比增长49.65%。

其中法律科技业务同比增长23.53%，教育信息化业务同比增长52.52%，智慧政务300271业务同比增长210.36%，企业业务同比增长66.11%。

上半Q2新签订单强势复苏年公司累计新签合同10.88亿，同比增长8.24%，期末在手合同25.88亿，同比增长22.73%。

■投资建议：预计2020~2021年EPS安信证券分别为0.85元、1.11元，维持“买入-A”评级。

■风险提示：市场竞争加剧；多元化经营带来管理难度华宇软件的挑战。