华西证券-金卡智能-300349-业绩环比改善，收购天信科技拓展智能水表产业-200823

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？事件概述报告期内，公司实现营业总收入7.1亿元，较上年同期下降11.47%;实现归属于上市公司股华西证券东的净利润1.2亿元，较上年同期下降33.91%。

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？投资建议考虑全球疫情影响持续，导致商用天然气行业需求疲软，维持盈利预测不变，预计2020-2022年归母净利润4.2亿元、4.8亿元、5收购天信科技拓展智能水表产业.7亿元，对应现价PE分别为17X/15X/13X,维持“买入”评级。

？风华西证券险提示疫情持续影响下游需求和误工风险；天然气行业景气度持续下行风险；物联网表业务拓展不及预期；云平台发展不及预期；系统性风险。