华鑫证券-固收日报：央行重启14天逆回购对冲跨月压力-200824

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重点华鑫证券关注央行重启14天逆回购对冲跨月压力。

21日，央行开展500亿元14天逆回购应对跨月资金压力，上次开展固收日报14天逆回购为6月23日。

央行重启14天逆回购对冲跨月压力另外开展了1500亿元7天逆回购，当日有1500亿元逆回购到期，净投放500亿元。

本周将有1500亿元MLF到期，已经于上周提前续作，另外有6100亿华鑫证券元逆回购到期，到期压力偏大。

但考虑到最近资金价格抬升的固收日报情况下，央行对冲意愿较强，大概率在月末前加大净投放力度对冲资金压力。

住房城乡建设部、人民银行联合召开房地产企业座谈会重申房地央行重启14天逆回购对冲跨月压力产监管，或对房企融资带来一定影响。

人民银行网站消息，20日住房城乡华鑫证券建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。

银保监会、证监会、外汇局、交易商协会等相关部门负固收日报责同志，以及部分房地产企业负责人参加会议。

会议指出，为了落实“房住不炒”央行重启14天逆回购对冲跨月压力和“坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段”，进一步落实房地产长效机制，实施好房地产金融审慎管理制度，增强房地产企业融资的市场化、规则化和透明度，人民银行、住房城乡建设部会同相关部门在前期广泛征求意见的基础上，形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。

银保监会回应今年上半年商业银行净利润同比明华鑫证券显下降。

2020年上半年，商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%，增速较去年同期下固收日报降15.86个百分点。

主要原因一是央行重启14天逆回购对冲跨月压力持续向实体经济让利。

今年以来，银行保险机构统华鑫证券筹兼顾近期和长远利益，按照商业可持续原则，通过降低利率、减少收费、财务重组和贷款延期还本付息等措施，前7个月已向实体经济让利8700多亿元。

二是不良处置和拨备计提力固收日报度加大。

上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比多处置168央行重启14天逆回购对冲跨月压力9亿元。

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创业板注册制首批首发企业周一上市固收日报交易，创业板新交易规则开始实施。

首批首发的18家企央行重启14天逆回购对冲跨月压力业均已完成发行询价和申购，这18家企业融资总额200.6亿元。

从8月24日开始，创业板新股前5个交易日不设涨跌华鑫证券幅限制，创业板股票及相关基金将实施20%涨跌幅限制。

风险提示：国内货币政策宽松不及固收日报预期。