万联证券-互联网传媒行业周观点:板块回暖,《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放-200823

《万联证券-互联网传媒行业周观点:板块回暖,《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放-200823(16页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《万联证券-互联网传媒行业周观点:板块回暖,《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放-200823(16页).pdf(16页精品完整版)》请在悟空智库报告文库上搜索。
行业核心观点:上周市场总体上行,传媒万联证券行业(申万)上涨2.41%,跑赢指数2.10pct。 《八佰》点映票房破历史记录,影视互联网传媒行业周观点院线修复情绪渐浓。 建议持续关注影院复工及新片定档、上映板块回暖情况,影视院线行业H2业绩修复确定性强。 现阶段处于中报密集披露期,建议关注1)高景气度细分领域业绩增长强劲个股,推荐游戏领域,业绩增长确定性强(Q3诸多新品上线)、催化剂丰富,近期调整后配置性价比更为凸显;2)底部反转的细分领域龙头,推荐经营周期+客户结构调整+点位价值提升等《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放多重逻辑支撑的线下营销龙头分众传媒。 投资要点:电影:1)据猫眼专业版数万联证券据,《八佰》点映票房破历史纪录,截至23日12时总票房已达7亿元。 2)《夺冠》(原名《中国女排》)定档国庆档,将于9月30互联网传媒行业周观点日上映。 游戏:板块回暖8月21日新闻出版署公示本月首批国产游戏版号过审名单,共57款游戏获批,包括手游55款(三七互娱《一千克拉女王》、掌趣科技《黑暗之潮:契约》、电魂网络《2047》在列)、Switch《艾希》、端游《赏金战机》。 广告:据Qu《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放estMobile发布《互联网广告市场2020年半年大报告》,20Q2互联网广告市场规模同比增长18.7%。 在线视频:8月18日,台湾当局“经济部商业司”发布预告,将封杀大陆OTT业务,爱奇艺台湾站、腾讯WeTV或将万联证券被下架,该规划于9月3日正式公告。 广电:工信部公布数据显示,截至2互联网传媒行业周观点0年7月IPTV(网络电视)总用户数达3.05亿户,同比增长6.9%。 板块回暖投资建议:游戏领域,Q3季度将迎来产品旺季,预计带动流水提升。 建议关《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放注短中期产品储备丰富,中长期云游戏、云VR/AR等新领域布局领先的公司。 新媒体视频领域,兼具万联证券赛道、牌照、催化多重优势,短期增长已获确认,后续动力充足。 建议关注一体化优势芒果超媒,20H1净利润互联网传媒行业周观点预增29.4%-41.86%;持牌IPTV+OTT标的新媒股份,20H1净利润预增60%-80%。 营销领域,对生活圈媒体稀缺性价值长期看好,复工复苏广告需求增加,环比改善已得到不断验证,梯媒表现远跑赢广告大盘,分众传媒(20H1扣非归母YoY+62.90%)已走出低谷,暂停扩张、点板块回暖位优化下经营杠杆效应充分显现。 风险因素:监管政策趋严、5G落地不及预期、出海业务风险加剧、国网整合不及预期、商《八佰》点映破记录、8月首批国产游戏版号发放誉减值风险。