华创证券-电气设备行业周报：HJT产线加速落子，大众ID.4即将首发-200824

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新能源汽车：7月份华创证券国内新能源乘用车销售88089台，环比增长14%，同比增长161%，为过去12个月以来的首次增速转正。

下半年在电气设备行业周报补贴政策确立，同比销量低基数效应下，销售数据有望持续改善，全年有望冲击120万台销售。

从企HJT产线加速落子业近期的排产反馈来看，3季度环比复苏已是大概率事件。

大众大众ID.4即将首发ID.4有望于9月有望在欧洲及中国首发，在外资车企纷纷积极推进与国内电池厂合作的大背景下，预计将带动国内电池及材料供应商的出货量显著提升。

宁德时代华创证券高镍811电池配套宝马iX3，外资一线车企高镍路线仍积极推进，看好国内高镍三元进展较快的正极材料企业。

新能源发电：光伏：本周山煤正式公告设立合电气设备行业周报资公司投资一期3GW异质结电池产线，预示着传统能源企业弯道超车的决心，建议关注技术趋势变化下的行业投资机会。

今年以来光HJT产线加速落子伏产业链企业纷纷上市，份额持续向头部集中，我们建议积极关注龙头公司投资机会。

风电：2020年国内风电新增消纳空间36.65GW，相较于2019年大幅增加，考虑到2019年巨大的已招标指标以及补贴退坡因素，2大众ID.4即将首发020年国内风电装机量有望超预期。

海华创证券上风电由于景气周期持续较强，相关企业在手订单充沛；零部件企业已呈现全球化供应趋势，周期扰动较小，建议积极关海上风电及核心注零部件企业投资机会。

电力设备：今年以来电网投资呈现逐月加速趋势，根据国家电气设备行业周报能源局公布的1-7月电网投资总额2139亿元，同比增长1.6%，电网投资持续加速。

今年电网投资HJT产线加速落子侧重点于充电桩和特高压，另外由于新能源装机的加速发展，储能配套需求已呈现加速。

由于经济下滑压力，电网投大众ID.4即将首发资将承担起拉动投资为新经济发展布局的重任。

从历史上看，年内特高压项目的核准落地后国网将会加快招标启动华创证券，相关公司业绩有望加速。

同时建议积极关注储能电气设备行业周报领域的需求加速。

工控自动化：7月份制造业PMI为51.1%，比上月上升0.2%，生产指数和新订单指数分别为54.0%和51.7%，比上月上升0.1和0.3个百分点，其中新订单指数连续三个月HJT产线加速落子回升，预计工控行业将持续复苏。

外资企业受海外疫情扩大影响供货紧张，为本土品牌带来更多机会，我们预计进口替代进程将大众ID.4即将首发加速，国内优质工控企业有望实现快速增长。

本周重点推荐6个标的、权重及核心逻辑宁德时代：动力电池龙头地位持续巩固，海外市场加速突破隆基股份：单晶硅片龙头，行业需求向好，中报业绩有望超预期中材科技：低估值，高成长；2020年三块主营业务景气度共振向上东方电缆：2020新增40亿海缆订单超预期，21年业绩有望突破9亿元宏发股份：市占率加华创证券速提升，新能源汽车继电器外资车企放量国电南瑞：电网投资预期修复回升，新一轮特高压建设带动公司业绩提升风险提示：海外需求不及预期，政策扶持不及预期。