华西证券-银行业：全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？-200824

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事件概述:8月22日，银保监华西证券会新闻发言人答记者问。

其中，对未来商业银行加大不良处置方面，表示：1）上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比银行业多处置1689亿元。

同时，按照预期信贷损失全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？的原则要求，计提减值准备1.3万亿元，同比增长34.4%。

2华西证券）下一步在稳增长的同时，做好防风险各项工作。

根据今年的实际情况，银行系统计划全年处银行业置不良资产3.4万亿元左右，比去年增加1.1万亿元。

银全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？行业抵御风险的能力会进一步增强。

主要观点：作为2020年让利的一部分，银行系统计划全年处置不良资产规模比去年增加1.1万亿元2020年上半年银行华西证券业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比多处置1689亿元。

下一步，根据监管要求，银行系统计划银行业全年处置不良资产3.4万亿元左右，比去年增加1.1万亿元。

上半年已处置量1.1万亿元，仅占全年的32.4%（去年同期占全年的40.5%），根据该目标下半年将处置2.3万亿，是去年全年的处置规模水平全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？，同比多处置接近1万亿的规模。

下半年银行不良资产的处置力度将明华西证券显提升。

结构上，下半年商业银行核销、清收、转让银行业等处置力度均将明显提升2019年商业银行共核销不良1.06万亿元，占整体2.3万亿处置规模的46%，其他清收和转让等方式合计占54%。

今年上半年来看，整体核销4436亿元，同比多增270全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？亿元，占上半年整体处置1.1万亿规模的40.6%。

假设该比例不变，2020年银行预计要核销1.38万亿元，同比多增3200亿元；下半年预计核销930华西证券0万亿元，同比多核销约3000亿元。

如果按照下半年同比多处置银行业接近1万亿的规模计算，下半年其他不良处置手段将合计多处置7000亿元的规模。

日前据媒体报告银保监会已下发《关于妥善应对疫情冲击更好发挥金融资产管理公司化解处置风险功能作用的通知》，要求AMC积极投身银行业全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？不良资产处置等工作。

影响1：下半年加大处置以及拨备审慎计提下，整体信用成本仍将保持高位，全年利润增速或将进一步下滑上半年商业银行在加大处置下同时按照预期信贷损失的原则要求，计提减值准备1.3万亿元，同比增长34.4%，作为金融让利的一部分，叠加利息和费用等方面的让利，致华西证券上半年业绩同比下降9%以上。

如果按照上面我们的测算，下半年预计处置2.3万亿的情况下，整体信用成本将进一步提升但整体在不良压力边际缓和银行业下整体提升幅度也相对有限，受此影响预计整体2020年商业银行的净利润增速或将进一步下滑。

影响2：持续加大不良确认以及处置力度下，整体资产质量更加夯实，不良拐点或提前显现上半年商业银行的不全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？良率为1.94%，环比提升3BP，关注类贷款占比为2.75%，环比下降22BP，整体在加大不良确认和处置力度下商业银行的资产质量更加夯实和稳健。

下半年在处置力度加强背景下资产质量有望进一步改善，伴随经济的逐步修复整体不良拐华西证券点或将提前显现。

预计银行业最早三季度或可以看到不良率的企稳。

投资建议：经济指标延续向好支撑基本面提升，继续看好板块后续的估值提升空间整体上，一方面整体经济动能延续向上修复，另一方面银行加大自身风险的化解和审慎计提拨备提升风险防御能力，行业的基本面稳健提升，虽然业绩指标受让利等影响下行，但从拨备前利润、不良率、拨备覆盖率等指标来看更能体现银行经营的稳健以及风险化解和抵补能力全年银行系统计划处置不良资产3.4万亿意味着什么？的提升，我们继续看好板块后续的估值提升空间。

个股上，我们仍然华西证券看好招商、宁波、常熟、兴业等个股。

风险提示1）经济后续压力持续加大，信用成本显著提升；2）让利幅度等继续提升；3）公司重大经营银行业风险等。