华鑫证券-纺织服装行业周报-200825

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华鑫证券本周行情回顾：本周各大指数呈现涨跌不一的态势。

其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-0.61%、-0.0纺织服装行业周报8%、-1.28%和0.3%。

本周表现较好的行业是食品饮料华鑫证券和建筑材料。

纺织服装板块纺织服装行业周报上涨0.6%，跑赢沪深300指数0.3个百分点。

本周纺织华鑫证券服装行业个股涨跌不一。

上涨幅度前五的分别是探路者、海澜之家、纺织服装行业周报棒杰股份、太平鸟和罗莱生活。

下跌幅度前五的分华鑫证券别是安正时尚、三夫户外、美尔雅、锦泓集团和万里马。

纺织服装行业周报行业及公司动态回顾：1）新澳股份:2020半年度报告；2）三房巷:2020半年度报告；3）欣龙控股:2020半年度报告；4）航民股份:2020半年度报告；5）七匹狼:2020半年度报告；6）维密母公司LBrands第二季度营收亏损4960万美元。

本周观点：7月轻纺原料价格整体下调，其中，乙二华鑫证券醇下跌39.67元/吨，至3527元/吨；精对苯二甲酸下跌81元/吨，至3514元/吨；聚酯切片下跌306.67元/吨，至4510元/吨；涤纶短纤下跌413.33元/吨，至5370元/吨；粘胶短纤下跌426.67元/吨，至8340元/吨。

原材料价格下降，使得行业整体毛利率空间提升，有效缓解上半年纺服纺织服装行业周报促销清仓力度提升、毛利率下降带来的负面影响。

另一方面，7月服装出口累计金额华鑫证券同比降幅收窄，出口业务边际回暖。

我们建议积极关注长期业绩增长稳定的优质白马，如安踏体育等；估值水平较纺织服装行业周报低，且半年报表现较好的服装鞋帽企业，如欣龙控股、比音勒芬等。

华鑫证券风险提示：行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；原材料价格上涨带来的风险等。