财信证券-江化微-603078-跨越至暗时刻，迎接业绩拐点-211030

《财信证券-江化微-603078-跨越至暗时刻，迎接业绩拐点-211030（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财信证券-江化微-603078-跨越至暗时刻，迎接业绩拐点-211030（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件1：公司发布2021年三季报，2021年前三季度公司实现营业收入5.40亿元，同比增长32.13%，实现归母净利润0.28亿元，同比降低34.80%。

事件2：公司全资子公司江化微（镇江）电子材料有限公司年产22.8万吨超高纯湿电子化学品、副产0.7万吨工业级化学品及再生项目一期工程-1（年产25000吨电子级硫酸、5000吨电子级氨水）试生产通过专家评审。

收入加速增长，原材料价格上涨致利润暂时承压。

2021年前三季度，公司实现营业收入5.40亿元，同比增长32.13%，实现归母净利润0.28亿元，同比降低34.80%，实现扣非归母净利润0.27亿元，同比降低30.40%。

受益于江阴基地3.5万吨/年超纯湿电子化学品的顺利投产，公司产能由5.5万吨/年增加至9万吨/年，产销量同步上升，营收创下历史新高。

但是公司今年受到大宗商品涨价的影响，营业成本涨幅较高，短时间内拖累了公司利润。

三季度业绩环比提升显著，业绩拐点逐渐显现。

从单季度来看，第三季度公司实现营业收入2.04亿元，同比增长34.80%，环比增长14.32%，实现归母净利润0.13亿元，同比降低38.91%，环比增长111.86%，实现扣非归母净利润0.13亿元，同比降低29.47%，环比增加133.33%。

公司三季度业绩环比开始回升，说明公司开始将部分原材料成本向下游传导，后续随着煤炭等能源价格回归正常，限电有望逐步缓解，上游原材料的价格也有望在调控下逐步回落至正常区间，公司的至暗时刻已过，业绩拐点逐渐显现。

湿电子化学品品类齐全、配套能力全国领先。

公司是国内湿电子化学品行业的龙头企业，拥有数十种湿电子化学品的生产供应能力，产品广泛应用于平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用，是国内湿电子化学品品类最齐全、配套能力最强的生产企业之一。

经过多年发展，公司形成了以平板显示、半导体为重点的经营格局，在平板显示领域拥有京东方、中电彩虹等知名企业客户，在半导体及LED领域。