兴业证券-丽珠集团-000513-Q2业绩实现加速，试剂业务贡献部分增量-200826

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近日，丽珠集团公布2020年中报，报告期内公司实现营业收入50.95亿元，同比增长3.16%，归属上市公司股东净利润10.0兴业证券5亿元，同比增长35.97%，扣非后归母净利润8.35亿元，同比增长26.72%。

盈利预测：整体来看，公司员工激励不断改善，研发进度逐步提丽珠集团速，辅助用药对公司业绩的边际影响进一步减弱，产品结构不断改善，受带量采购政策的影响较小，分红比例进一步提升也将进一步增强公司股东的回报率。

我们维持公司盈利预测，预计2020-2022年EPS分别为1.76、2.12、2.57元，对应2020年0005138月25日收盘价其动态PE分别为30X、25X和21X，继续维持“审慎增持”评级。

风险提示：事件影响超预期，主力品种业绩低于预期，研发进度Q2业绩实现加速不及预期。