东证期货-黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）-200824

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　　钢材：
　　本周钢材期现货价格表现震荡，终端需求尚未明显释放。同时，螺纹钢交割厂库的启动使得远期曲线结构发生了很大的变化，10-1和1-5价差均大幅收缩。
　　钢材库存仍未开始去化，8月下旬华北地区仍受大雨影响，华东高温天气也要到9月才会出现缓解，短期内看到需求明显回升的可能性比较低。尤其是北方需求如果没有恢复，也无法分流华南地区的库存压力。此外，随着近期热卷华东与北方价差的拉大，北材也将逐渐向华东转移，届时也将测试华东地区热卷需求的承接能力。从近期基本面看，钢材现货还面临的比较大的压力。而螺纹钢交割厂库公布后，10月和1月合约的升水都有所修复。尤其是对于1月合约而言，如果冬季南北价差得以修复，北方钢厂也会存在比较强的交割意愿，市场也将考验北方停工后北材价格的水平。
　　从现货和厂库交割的角度考虑，目前盘面的升水都应到得到修复，1月合约未来大概率会转为贴水结构。从需求来看，由于5-7月房地产销售和新开工的数据都比较好，我们对于旺季建材的需求还维持比较乐观的态度。另外，国内制造业和海外需求也还有边际的提升。因此，我们认为钢价的趋势还未转变，而市场下一步的驱动必须要有赖现货价格的提振。短期内建议对于钢材期价持有偏谨慎的态度，等待需求端验证的情况。1-5正套建议规避政策风险，等待需求的回升。