华西证券-资金面监测周报:创业板活跃度提升会分流市场资金吗?-200826

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投资要点:从近期A股整体表现来看,创业板涨跌幅放宽并没有对市场造成负面冲击:创业板注册制落地激活市场情绪借鉴历史,科创板涨跌幅限制放宽至20%后,并没有明显增大市场波动,反而有华西证券利于提高市场交易活跃度,这个交易制度在创业板注册制得以延续。 上市前五日不设涨跌幅资金面监测周报限制,给市场提供了更充分的博弈空间,从而使新股价格更快向市场均衡价格靠拢。 预创业板活跃度提升会分流市场资金吗?计2020年下半年股票供给会较去年明显增加。 不过目前考虑到居民和机构增量资金入市的趋势仍在,可以一华西证券定程度对冲流动性需求。 长期来看,注册制改革的加速落地有望扩大市场容量,助力理财资金入市,成资金面监测周报为慢牛的助推器。 央行投放与资金价格央行投放相较7月相对宽松,关注结构上的创业板活跃度提升会分流市场资金吗?锁短放长。 从目前来看,我们认为当前央行的态度虽然转向货币政策正常化,但是并不意味着全面收紧,央行的锁短放长操作更多的目的可能是华西证券希望将金融市场的流动性传导到资金需求期限更长的实体部门。 在这一过程中,投资者应更多的关注盈利增长受益于实体资金面监测周报经济信贷环境改善的顺周期行业。 汇率由创业板活跃度提升会分流市场资金吗?于美联储公布的会议纪要宽松态度不及市场预期,叠加中国经济仍在复苏进程中,尽管美元指数低位企稳,但人民币仍在继续回升。 上周华西证券(0817-0821)人民币兑美元即期汇率升值7.53个基点,人民币升值0.52%,截至8月24日,美元兑人民币即期汇率报6.913;上周美元指数上涨0.11%,欧元兑美元贬值0.34%。 股市流动性跟踪8月股资金面监测周报基发行规模约177亿,环比有所下降;陆股通资金小幅净流出;融资余额上升,存量约14139亿;产业资本连续11周净减持,本期净减持85.09亿(上期净减持116.34亿);本期IPO募资规模下降;本期共有20家公司上会。 风险提示美联储货币政策超预创业板活跃度提升会分流市场资金吗?期收紧,国内货币政策超预期收紧。