国金证券-农业主题公募基金分析报告：粮食安全引发关注，农业板块开启加速上涨-200825

《国金证券-农业主题公募基金分析报告：粮食安全引发关注，农业板块开启加速上涨-200825（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-农业主题公募基金分析报告：粮食安全引发关注，农业板块开启加速上涨-200825（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

基本结论今年以来在国内外疫情、政策、经济等因素重大变动的背景下，农业受到较大国金证券影响，国际粮价大幅波动。

近期中央就粮食方面多次表态，粮食安全引农业主题公募基金分析报告发关注。

本文基于今年4月份的首篇农业专题报告进行了数据粮食安全引发关注的更新和内容的扩充。

文章主要对市场上7只农业主题基农业板块开启加速上涨金在收益风险、投资风格等方面进行分析，同时对二季度重仓股中农林牧渔行业占净值比超20%的主动管理型偏股基金产品也进行了适当比较。

一、国金证券农业主题基金风险收益情况从历史收益来看，7只产品累计收益均强于同期中证大农业指数表现。

今年以来，从产农业主题公募基金分析报告品业绩来看，“银华农业产业”、“嘉实农业产业”收益水平领先；风险调整收益方面，“银华农业产业”、“国泰大农业”、“嘉实农业产业”夏普比率居前，产品风险收益表现占优。

二、农业主题基金持仓风格分析从持仓风格上看，农粮食安全引发关注业主题基金以大、中盘个股的配置为主，其中“农银汇理现代农业加”及“前海开源沪港深农业主题”基金季度行业调整幅度较大、重仓股留存度较低且换手率较高，操作风格更为灵活；而“嘉实农业产业”基金，无论行业还是个股上，更倾向于中长期持有；此外，“银华农业产业”基金的组合重仓股留存度也较高，较高的换手率与基金经理适时进行波段操作以及产品阶段性出现规模变化有一定关系。

基金推荐综合考虑历史业绩、基金规模、风险收益、投资风格、操作风格、行业配置及选股能力等方面，在农业主题基金中，我们本次精选产品为“银华农业产农业板块开启加速上涨业”以及“嘉实农业产业”基金。

其主要特国金证券点总结如下：银华农业产业基金：一，产品设立的初衷即是挖掘农业相关主题机会，基金在农业相关领域的投资上较为纯正和集中；二，在投资方法上，基金经理表示强调自下而上，组合呈现较长的持股周期以及在重仓股深耕聚焦的特点；三，从投资业绩及收益来源来看，银华农业产业显示出较强的行业配置和选股能力。

嘉实农业产业基金：一，基金经理姚爽在农业以及食品饮料领域具有长期深入研究经验，“嘉实农业产业”基金相较于其他农业基金，在农业的持仓更纯粹；二，在投资策略农业主题公募基金分析报告方面，基金经理以“自下而上”选股为主，通过深入研究公司基本面，评估动态估值，重点把握业绩上涨的优质企业，而非仅看重估值的起伏获取收益；三，基金经理在投资组合的配置中，注重不同标的周期性的搭配，以平滑波动，控制回撤。

粮食安全引发关注三、重仓农业行业的基金分析二季度重仓股中农林牧渔行业占净值比超20%的主动管理型偏股基金共有9只。

综合来看，“银华内需精选”、“华泰柏瑞行业领先”、“宝盈新农业板块开启加速上涨锐”基金可适当关注。

风险国金证券提示：疫情超预期、贸易摩擦升级等带来的股票市场大幅波动风险。