华宝证券-资源环境行业周报：新固废法9月正式实施，利好大固废全产业链-200827

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板块行华宝证券情：环保板块跑赢大盘。

上周（8月16日-8月23日），上证指数上涨0.61%，深证成指下跌0.08%，创业板指下跌1.36%，沪深300指数上涨0.3%，环保工程及服务Ⅱ(申万)上涨0.93%，跑资源环境行业周报赢上证指数0.32个百分点，跑赢深证成指1.01个百分点，跑赢创业板指2.29个百分点，跑赢沪深300指数0.63个百分点。

从细分板块来看，大气治理板块上涨4.66%，固废处置板块上涨2.12%，节能板块上涨0.89%，水处理板块上涨0.31%，生态园林板块上新固废法9月正式实施涨0.04%，环境监测板块下跌1.92%。

行业动态：1）住建部公布《城镇排水许利好大固废全产业链可管理办法（征求意见稿）》；2）生态环境部通报7月和1-7月全国地表水、环境空气质量状况；3）湖北省印发《湖北省疫后重振补短板强功能“十大工程”三年行动方案(2020―2022年)》。

投资建议：新固废法9月1日正式实施，利好华宝证券固废全产业链。

《中华人民共和国固体废物污染环资源环境行业周报境防治法》自2020年9月1日正式实施。

新固废法提出，推行生活垃圾分类新固废法9月正式实施制度，建立差别化生活垃圾处理收费制度；施危废分级分类管理，鼓励区域合作集中处置，新增医疗废物管理机制，加强医废集中处置能力等内容。

从法律层面对固体废物从源头产生利好大固废全产业链到末端处理处置利用全过程的管理防治提出更高要求，有望推动行业发展，提升垃圾分类、环卫、垃圾焚烧、危废处置等细分板块的需求。

垃圾分类方面，随着垃圾分类进入法制时代，各地方政府先后出台垃圾分类实施方案，理顺生活垃圾“分类-收集-运输-处理”运营处理模式，一方面，叠加机械化率、智能华宝证券化需求以及市场化进程的提高，带动前端环卫装备及环卫服务的需求增长，加快国内环卫市场规模的进一步释放；另一方面，垃圾分类实施后提高湿垃圾分出量，揭示后端湿垃圾处理产能缺口，市场有望受益于湿垃圾产能建设浪潮。

垃圾焚烧方面，目前生活垃圾焚烧占无害化处理比重仍旧偏低，垃圾处理作为城市发展的刚需，焚烧代替填埋成为确定性趋势，大力提升垃圾焚烧处理能力，有利于补短板强弱项，推动焚资源环境行业周报烧建设和运营规模的提升。

危废处置方面，我国危废处理处置存在产能错配、市场竞争散小弱等特征，疫情引发公众对于医疗废物处理处置的关注，也暴露出医废处理处置能力上的缺口，随着一系列的政策法规外加监管趋严，倒逼企业合法合规处理处置危废，加速危废需求的释放，推动新固废法9月正式实施行业高速增长。

风险提示：政策利好大固废全产业链推进进度不及预期，建设项目进度不及预期。