信达期货-黑色组专题报告：钢材下半年供应端简要展望-200820

《信达期货-黑色组专题报告：钢材下半年供应端简要展望-200820（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达期货-黑色组专题报告：钢材下半年供应端简要展望-200820（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点：总体而言，通过对产能置换及环保趋势的测算与评估，我们认为今年四季度面临较大的供应压力，主要有以下几点：1、整体钢铁产能趋于平稳，主要是通过产能置换的信达期货方式来实现改造升级。

当前公布的产能置换方案集中在202黑色组专题报告0年，而2020年中又主要集中在四季度，产能置换在纸面上是降低产能的，但实际置换过程中易出现“明减实增”的现象。

2、产能置换新钢材下半年供应端简要展望方案尚未发布，相关产能置换项目目前也已搁置，若后期实际出台的条款较为严格，将对长期钢铁产能的改造升级、总量控制有明显作用。

不过考虑到时间周期问题，前期信达期货置换都已确定，新置换方案对今年下半年的影响较小。

3、整体钢厂环保设施黑色组专题报告齐全、地方政府财政压力较大的大背景下，今年环保大概率将继续趋于宽松。

钢材下半年供应端简要展望4、总体认为钢材供应端四季度压力较大。