中信证券-安集科技-688019-2020年中报点评：国产抛光液龙头，上半年业绩快速增长-200828

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2026880190年H1归母净利润同比增长70.23%。

公司2020年H1实现营收1.92亿元，同比+48.56%；实现归母净利润0.50亿元，同比+70.23%；2020年中报点评扣非归母净利0.49亿元，同比+203.31%；非经常性损益0.01亿元，同比-93.86%，其中主要为政府补助0.04亿元。

公司毛利率整体增加至53.97%，较去年国产抛光液龙头同期增加5.71个pct。

2020年Q2实现单季营收0.95亿元，同比上半年业绩快速增长+35.61%，环比-0.97%；单季实现归母净利润0.26亿元，同比+5.93%，环比+11.42%。

2020年H1费用率整体减少，现金及现金等价物净增加额同比减少2中信证券55.67%。

从费用端看，公司2020年H1销售、管理、研发、财务费用率分别为5.41%/7.06%/18.08%/-5.安集科技00%，较去年同期变动-1.28/-1.34/-3.02/-3.74个pct。

从现金流情况看，公司2020年H1经营活动产生的现金流量净额为0.23亿元，同比减少16.61%，主要系公司2020年H1经营性应收项目增加所致；现金及现金等价物净增加额为-0.66亿元，同比减少255.67%，主要系2020年H1经营活动产生的现金流减少、支付投资款增加688019及分配股利所致。

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