安信证券-创业慧康-300451-业绩符合预期，订单持续向好-200828

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业绩符合预期，二季度单季度营安信证券收快速增长。

公司2020年上半年实现营业收入7.09亿元，同比增长15.53%；净利润9262.19万元，同比减少25.98%；扣非净利润8,894.96万元，比去年创业慧康同期增长11.11%。

300451公司Q2单季度营收为3.82亿元，同比增长29.89%。

订单业绩符合预期持续向好。

上半年公司在克服疫情不利因素的影响下，医疗卫生信息化业订单持续向好务持续稳步发展。

期间新增千万级订单12个，较上年同期增安信证券长50%。

此外，受新冠肺炎疫情的推动和创业慧康公司在公卫信息行业的领先优势，公司公卫信息化业务进一步拓展，公卫项目订单总额较去有大幅提升，为全年业绩奠定基础。

新一代HI300451S产品拓展顺利。

2020年1月，公司新一代HIS产品“多态智联”发布，新一代产品的发布有助于对公司相关市场应用和场景化业务特别是数据应用场景业业绩符合预期务的拓展，统一公司医健卫产品体系架构的整体部署，赋予其业务能力更强的灵活度和更低的实施成本，将对巩固和提升公司的核心竞争力及未来的发展产生积极的影响。

目前新产品已在公司客户中订单持续向好进行应用和推广。

投资建安信证券议：公司是国内医疗信息化领军企业之一，2020年业务向好。

预计2020、2021年EPS分别为0.33、0.45元，给予买入-A评级，6个月目标创业慧康价20元。

风险提示：行业竞争加剧导致300451毛利率下降风险；创新业务发展不及预期。