兴业证券-康弘药业-002773-Q2业绩恢复，康柏西普长期前景良好-200828

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近日，公兴业证券司发布2020年中报，报告期内，公司实现营业收入13.93亿元（-8.26%），实现归母净利润3.35亿元（-1.68%），实现扣非归母净利润2.93亿元（-7.22%）。

盈利预测与评级：公司的重点产品康柏西普市场潜力巨大，多个适应症陆续获康弘药业批纳入医保以及进军国际市场将为公司带来中长期的业绩增量。

虽短期受疫情和康柏西普降价影响业绩有所下滑，002773中长期预计公司保持增长态势。

我们预计2020-2022年EPS分别为0.95、1.15、1.43元，2020年8月27日股价对应PE分别为49.19X、40.34X和32.52X，Q2业绩恢复维持“审慎增持”评级。

风险提示：适应症获批进度不达预期；海外临床实验进展不达预期；医保放量不达预期；竞康柏西普长期前景良好争风险；研发风险。