安信证券-华特气体-688268-销售规模稳定增长，特气业务不断取得突破-200828

《安信证券-华特气体-688268-销售规模稳定增长，特气业务不断取得突破-200828（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-华特气体-688268-销售规模稳定增长，特气业务不断取得突破-200828（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

■事件：公司发布2安信证券020半年报，实现收入4.22亿元，同比+8.00%；实现归母净利润0.43亿元，同比+7.45%。

单二季度实现收入2.33亿元，同比+3.67%，环比+23.10%；实现归母净利华特气体润0.26亿元，同比+22.02%，环比+59.18%。

上半年收入规模688268稳定增长。

据公告，2020年上半年，受全球新型冠状疫情影响，上下游复工复产延迟，出口业务压力增加，导致普通工业气体业务同比下滑14.5销售规模稳定增长1%，面对不利局面，公司努力调整业务结构，减少了部分不盈利的客户，并且，公司积极开拓业务，首次打破一些短期大用量的工业气体供应来稳定市场，并积极开拓终端客户市场及管束氢客户的供应。

特种气体中氟碳类气体、光刻气及其他混合物气体增幅较大特气业务不断取得突破 ，拉动特气板块收入同比长11.74%。

另外，受益于环保政策煤改气，公司在发展LNG和气体设备方面取得不错的成绩，公司建立完善的高纯管道业务开拓的模式，发展新的产品研发项目，尤其是煤改气管道改造工安信证券程的增量尤为明显，今年上半年工程与设备板块营业收入同比增长26.35%。

总体来看，面对宏观环境的不利影响，公司与上华特气体下游保持密切沟通，及时疏通因疫情造成的物流阻碍，保障重要客户的供货，确保了公司上半年经营目标的实现，营业收入取得同比增长8.00%的成绩，综合毛利率35.02%。

特气业务为公司持688268续发展重点。

公司始终坚持以特种气体为主要发展方向的战略宗旨销售规模稳定增长，持续提升原有产品和服务水平，同时坚持投入研发新产品，公司的高纯三氟化氮、高纯一氟甲烷、高纯二氟甲烷、锗烷等产品进入芯片厂的14纳米及7纳米以下的工艺制程应用中。

报告期内，特气业务不断取得突破 公司积极致力于国内产品延伸市场的开拓，从原有半导体客户方面，纵向拓展产品的导入以及产品的延伸；行业方面，加大新兴行业客户的开发、如AI、3D打印、新能源、5G基建等。

据公告，公司的高纯锗烷自201安信证券9年底取得海力士的认证后，2020年起已有销售订单供给海力士，并且该产品已进入到韩国三星的认证中，将有助于进一步扩大芯片晶圆代工厂电子材料的产品份额，提高公司国际半导体厂商的覆盖率。

华特气体■投资建议：买入-A投资评级，我们预计公司2020年-2022年的净利润分别为0.90、1.22、1.52亿元。

■风险提示：项目建设不及预期；产品价格大幅下滑；新产品研发开发不及预期；688268认证进度不及预期。