中原期货-尿素日报：现货走货暂稳，印标明日开标，期价冲高回落-200825

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宏观要中原期货闻国家主席习近平主持召开经济社会领域专家座谈会强调，要以畅通国民经济循环为主构建新发展格局，以科技创新催生新发展动能，以深化改革激发新发展活力，以高水平对外开放打造国际合作和竞争新优势。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，截止8月20日，国内尿素开工率75.2尿素日报8%，环比下滑0.02个百分点，周同比上涨7.17个百分点。

周产量为110.38万吨，平均日产量现货走货暂稳为15.76万吨，环比下滑0.03%，同比上涨3.35%。

库存方面，截止8月2印标明日开标0日企业库存总量41.8万吨，环比增加58.33%，同比减少19.62%。

价格方面，整体维持期价冲高回落偏弱调整。

需求方面，截止8月20日复合肥企业开工率为49.6中原期货8%，与上周持平，较去年同期增加1.45%。

经销商尿素日报向基层铺货，秋季肥预收接近6成，主发一轮预收订单。

二轮秋季肥新单预收现货走货暂稳一般，预计后期秋季备货邻近，肥企开工率或继续小幅提升。

国内三聚氰胺企业开工率也提升至52.68%，环比提高4.35%印标明日开标，继续维持在5成上下浮动，需求增加有限。

下游期价冲高回落板厂开工率仍难维持高位运行，仍按需采购为主。

逻辑分析今日尿素01合约收盘价1649中原期货元/吨，+8;持仓量47921，+139；尿素09合约收盘价1575元/吨；-11，持仓量3897；-356。

山东地区09合约主尿素日报流现货基差为105元/吨，+1。

印标明日开标，降雨之后集港货源发运增加，港口库存量继续上升，港口装卸及运输能力有所提升，但集港货源依旧受限，现货走货暂稳企业库存压力仍在。

下游农需弱，工需复合肥仍以前期货源铺货为主，新印标明日开标单成交一般，按需采购，适当备货，前期订单能维持到本月底或下月初。

胶板厂淡季，采购积极期价冲高回落性一般，三胺价格偏低，装置复产开工率阶段提升后略显乏力。

上周多中原期货地企业出厂价格下降，主发前期预收。

目前贸易商以及下游企业在前尿素日报期适当采购后，对新货采购依旧谨慎，尿素企业新单趋缓。

国内供需博弈现货走货暂稳继续，小麦备肥、水稻补种仍有部分需求，若新一轮印标国内参与量尚可，或能短时间刺激下游采购量增加，市场静待印标。

秋印标明日开标季肥备肥结束前建议仍以区间操作为宜。

随着备肥期价冲高回落结束，需求或将继续偏弱，中长期可逢高参入空单。

关注印标情况及中原期货上游开工、下游复合肥走货等情况。

策略建议尿素日报：短期建议区间操作为宜。

中长期可逢高参入现货走货暂稳空单。