中原期货-油脂油料日报：美豆优良率下调，豆粕小幅上涨-200825

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供需现状美国农业部油脂油料日报八月份报告兑现了美豆的丰产预期，作物巡查也显示美豆单产潜力巨大。

报告落地美美豆优良率下调豆企稳，国内豆粕价格也遇到支撑。

昨晚发布的美国农业部报告显示美豆优良率69%，略低于预期的豆粕小幅上涨70%，与此前一周相比下调3个百分点，玉米优良率64%，与此前一周相比下调5个百分点，部分地区偏干的天气对产量造成一定影响，后续需要继续观察。

上周国内大豆压中原期货榨量回升，同时进口毛豆油到港卸货，豆油库存增加2.7%至126万吨。

短期来看油脂价格依然存在支撑，菜油棕榈油库存处于低位，油脂油料日报加上市场对于通胀预期较高，做多热情依然存在。

棕榈油减产逻辑仍在，但随着预期落地，西马南方棕榈油协会美豆优良率下调数据显示前15日产量增加，增产预期又起，对行情的驱动力逐渐减弱，预计将维持高位震荡整理。

逻辑分析美豆价豆粕小幅上涨格有支撑，国内豆粕价格区间偏强震荡，可波段做多。

油脂价格区间高位震荡整理，可暂时观望策略建议中原期货1、豆粕01合约维持2860-2960区间操作。

短期冲高至300油脂油料日报0附近可退出，回落至2850以下可适当加仓。