海证期货-九月份黑色系原料商品行情展望-200828

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焦炭供给端来看，焦企在高利润下海证期货开工动能充足，近期主产区环保政策有所放松，前期由于上半年去产能导致有效产能减少，焦炭实际产量难有大幅增长。

展望9九月份黑色系原料商品行情展望月，将有部分新增产能投产，进而缓解供给偏紧格局。

因此对于焦煤需求而言形成一定支撑,虽然焦煤本身因为蒙煤供给逐步恢复预期有所弱海证期货化,但对于下班澳美进口限制力度依旧成为最大的变量.下游需求来看，钢厂合理利润下高炉开工积极性较高，9月将迎来终端消费旺季，预计炉料消耗量将维持高位。

伴随采暖年限产的展开,焦炭需求强度或较上半年有所转弱，因此判断焦炭高位震荡为主，建议以空头配置为主的九月份黑色系原料商品行情展望操作。

.从操作来看,目前焦炭维持1850-2050宽幅区间操作为主,近期由于黑色盘面海证期货情绪转换过快,预期明年上半年产能释放,可考虑逢低参与01-05的正向套利策略.单边则关注焦炭01的做空的机会,主要逻辑为环保压力的季节性变化。