天风证券-通信行业：通信细分领域中报显著改善，广电5G网络持续推进-200830

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本周行业天风证券重要趋势：通信行业中报陆续披露，主设备、光通信、云通信、数据中心、物联网、军工通信等板块业绩表现突出。

通信行业中报陆续披露，从细分领域看，主设备的中兴通讯；光模块的中际旭创、光迅科技、新易盛、天孚通信、博创科技等；云通信/数据中心的光环新网、鹏博士、科华恒盛、南兴股份、奥飞数据、城地股份；物联网的广和通、拓邦股份等重点公司业绩表现突出，一季度疫情影响基本消除，上通信行业半年实现较高整体增速。

中国广电推动我国首批通信细分领域中报显著改善5G700MHz设备完成型号核准入网工作中国广电公告称，首批型号核准测试的5G设备于近日获得由工信部颁发的无线电发射设备型号核准证，正式具备入网商用条件。

此次5G设备型号核准证颁发涉及华为、中兴、爱立信、vivo、高通等厂商的多款700MHz频段的大频宽基站设备、5广电5G网络持续推进G手机、CPE终端、工业模组等。

同时，在中国广电持续推动下，中国信科、诺基亚贝尔、三星等厂商的多款5G700MHz基站及终天风证券端设备也已完成相关核准测试进入审批流程。

此次5G700MHz设备核准入网工作的顺利推进对广通信行业电5G700MHz网络建设加速落地具有非常重要的意义。

本周投资观点：5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中通信细分领域中报显著改善心-网络设备-云应用的长期成长，5G和新基建发展大逻辑不变。

近期中报陆续披露，光通信、云广电5G网络持续推进通信、数据中心等细分板块成长动力凸显。

我们判断天风证券，通信产业景气度持续向上趋势不变，5G创新应用不断推进。

建议持续关注高景气细分领域，重点关注IDC、物联网、光模通信行业块的优质标的。

5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（视频+流量+物联网）：一、5G硬件设备器件：1、主设备商：重点推荐中兴通讯、烽火通信；2、光通信：重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转通信细分领域中报显著改善）、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等；3、交换机/路由器（5G+云计算）：重点推荐：星网锐捷，关注：紫光股份；4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；二、5G应用端：1、云计算：重点推荐：科华恒盛（IDC中军）、星网锐捷、光环新网（IDC龙头）、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注：数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（SIP话机龙头，VCS视频会议重点推进）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；3、物联网/车联网：重点推荐：广和通、威胜信息（通信机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、有方科技、拓邦股份（电子联合覆盖）、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；4、MCN：浙江富润（轻工联合覆盖）、立昂技术（通信和传媒联合覆盖）、三维通信；5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。

风险提广电5G网络持续推进示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。